中邮上证380指数增强基金教学幻灯片.ppt

中邮上证380指数增强基金教学幻灯片.ppt中邮上证380指数增强基金推介方何2011年9月*市场表征指数VS可投资指数*上证380(历史上长期跑赢90%公募基金)长期跑赢市场主要指数; 与上证05年初同起点计,当前仍为5500点水平;即使07年底买入该指数,持有到当前也基本不亏损除非趋势性熊市,否则投资好的指数比买股票基金要好*市场研判--越跌越乐观市场整体环境:类滞涨后期,经济增速小幅放缓,通胀见顶缓慢回落,典型的紧缩政策已到头,并有结构性放松的预期,流动性逐步恢复;外部欧债危机暂告一段落;美国QE3预期;股指底部区域,四季度应有结构性反弹;长期不悲观经济:内部通胀逐步回落,外部复苏,美国QE3预期;政策:紧缩政策将到头,有结构性放松的预期;财政政策流动性:结构性放松的预期,外部QE3下,流动性逐步恢复估值:历史低位,结构性变动企业盈利:下半年非金融企业盈利增长15%,银行盈利增长20%左右,全市场18%。中游盈利复苏,上游回落,下游保持稳定*市场研判--越跌越乐观当前可能为最黑暗时刻:内部通胀压力未减,政策继续从紧,流动性紧张;市场扩容,投资、地方债等负面焦点因素较多;外部欧债危机冲击下市场动荡;后续上述多方面因素有所好转,市场流动性逐步恢复我们倾向于认为,当前是市场最后一跌。市场调整提供良好建仓时机*市场研判--越跌越乐观通胀背景下,CPI领先股市4-6个月本轮通胀,CPI已于7月见顶,四季度股指见底反弹可期*市场研判--越跌越乐观市场中长期底部可能正在来临中长期来看,市场估值有吸引力,中盘蓝筹股兼具估值与成长吸引力市场研判--越跌越乐观市场经过大幅修正,估值回落到历史低位推出指数基金,符合长线投资者的利益和需要*目录A股市场整体环境为什么要投指数基金为什么上证380中邮上证380指数增强基金投资策略