怡心冰淇淋.ppt

第十小组
怡心冰淇淋公司财务预测案例
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基本情况介绍
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怡心公司情况简介
2
怡心公司财务报表
3
对案例基本分析及问题的解答
4
启示
3
一、公司情况简介
怡心冰淇淋公司是一家比较成功的公司,其销售额已排到全国第七位。
公司创始人马淳极度讨厌负债,但是其财务总监胡敏则希望向银行获得一笔借款,以为公司业务的拓展提供财务支持。
今年,胡敏打算利用财务预测技术来说明她借款的理由,希望可以有所收获。
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财务预测的前提与假设条件
(1)2006年怡心公司必须增加的资金;
(2)假如增加的资金通过借款来获得财务支持,那么2006年的收益情况如何?
(3)假如增加的资金通过所有者投入获得,则收益情况如何?
(4)销售额预计将增长25%,毛利率将保持目前水平(21%) 。,材料支出将为101,481,000元。2006年的销售成本将为98,750,000元。
(5)管理费用和销售费用有20%的增长。
(6)固定资产将有明显增加。2006年购买500万元的机器设备,假设当年不提折旧。
题目中这样规定,但当年不提折旧似乎不对。
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(7)2006年应更快付款
(8)影响应付和应收款项的因素(除销售外)是相对稳定的
(9)流动性水平要变为销售额的2%左右。
(10)公司目前的股利分配率在50%左右。
(1);
(2)流动比率与速动比率分别不能低于2和1。财务预测及计划不能违
反以上任何一个条件。
财务预测的前提与假设条件
两个约束条件
事实上,如果是销售额的2%,那么,流动性将低于95年,无法解决问题
股利支付率过高,具有成长潜力的企业一般要将利润的较大部分留存下来。
问题一、无负债情况下的预计损益表
2007(无负债预计)
单位:千元
说明
%
产品销售收入
125,000
100,000*125%
%
销售成本
98,750
79,000*125%
%
毛利
26,250
%
管理和销售费用
12,000
10,000*120%
%
折旧
600
%
其他费用
220
%
息税前盈余
13,430
%
利息
-
%
税前利润
13,430
%
所得税(50%)
6,715
%
净利润
6,715
%
股利
3,358
%
留存收益
3,358
%
材料中未涉及其他费用的变化,如有变化应与管理和销售费用同向
问题二、无负债情况下的预计资产负债表
2007(权益增资)
资产:
单位:千元
说明
现金和有价证券
2,500
125,000*2%
应收帐款
10,000
8,000*125%
存货
18,885
流动资产
31,385
固定资产原价
29,000
24,000+5,000
累计折旧
(4,600)
固定资产净值
24,400
资产总计
55,785
负债和所有者权益
应付票据
0
应付帐款
9,500
125,000-3,000
应付项目
3,000
流动负债
12,500
应付债券
0
股本(每股10元)
29,927
留存收益
13,358
10,000+3,358
负债和所有者权益合计
55,785
8
问题三、销售成本计算方法
销售成本
与销售额
同比例扩大
2007年毛利率
仍保持21%。
则毛利预计为
26,250,000元。
毛利
销售收入
销售成本=销售收入- 毛利
=100000*(1+25%)-(100000*(1+25%))*21%
= 98,750,000
怡心公司2006年销售收入100,000,000元,2007年预计增长25%,即
125,000,000元。
销售成本=销售收入-毛利
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问题四
29,927,000-20,000,000
=9,927,000
05年末与06年末公司总股本的
差额是2006年怡心公司需增加
的资金数额
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问题五、不违反限制条件下通过长期借款能获得多少资金
限制条件: a、负债比率=负债/资产< b、流动比率=流动资产/流动负债>=2 c、速动比率=(流动资产-存货)/流动负债>=1
1、,流动比率和速动比率不低于2和1,由于05年末速动比率=1、流动比=
设长期借款为x,故可列方程:
(12500+x)/(55785+x)<
X<30785(千元)
怡心公司通过长期借