怡心冰淇淋公司财务预测.pptx

怡心冰激凌公司的财务预测
案例背景
马淳在十几年前创立了怡心冰淇淋公司。他取得了一项冰淇淋的专利,并且在投产之初就很重视冰淇淋产品的质量。公司只生产一种产品,但要让它有多种口味并非常美味,以获得消费者的青睐。总的来看,公司取得了巨大的成功,销售额已排到全国第七位。
对债务的态度
公司计划在来年(2007年)有较大的发展,为此,马淳的财务主管胡敏希望向银行获得一笔借款,以为公司业务的拓展提供财务支持。但她知道,这肯定会面对马淳的强烈反对。也许受传统文化的影响太深,马淳非常讨厌债务,他的座右铭就是“决不借债”。胡敏认为这种态度过于极端,而且已经阻碍了公司的发展。例如,根据历史资料怡心公司的总资产回报率 要略高于该行业的平均数,而净资产收益率 却低该行业的平均数。每一年,胡敏都试图说服马淳利用更多的借款,但都以失败告终。今年,胡敏打算利用财务预测技术来说明她借款的理由,希望可以有所收获。
预测前提
(1)销售额预计将增长25%,毛利率将保持目前水平(21%),,材料支出将为101 481 000元。
(2)管理费用和销售费用有20%的增长
(3)2007年购买500万元的机器设备,假设当年不提折旧。
(4)2007年应更快付款,否则供应商将很不满意,而且提前付款还能得到现金折扣。
(5)影响应付和应收款项的因素(除销售外)是相对稳定的。
(6)应采取措施解决流动性水平过低的问题。这一水平应是销售额的2%左右,接近行业平均水平。另外,公司目前的股利分配率在50%左右。
限制条件
(1)
(2)流动比率与速动比率分别不能低于2和1。
Q1:不举债情况下公司2007年的预计损益表
2007年预计损益表(无负债) 单位:千元
项目名称
2006年
2007年
产品销售收入
100000
125000(25%)
销售成本
79000
98750
毛利
21000
26250
管理和销售费用
10000
12000(20%)
折旧
600
600
其他费用
200
220
息税前利润
10200
13430
利息
0
0
税前利润
10200
13430
所得税(50%)
5100
6715
净利润
5100
6715
股利(50%)
2550
3358
留存收益
2550
3358
Q2:不举债情况下公司2007年的预计资产负债表
2007年预计资产负债表(无负债) 单位:千元
项目名称
2006年
2007年
资产:现金和有价证券
3000
2500
应收账款
8000
10000
存货
11500
18885
流动资产
22500
31385
固定资产原价
24000
29000
累计折旧
4000
4600
固定资产净值
20000
24400
资产总计
42500
55785
负债和所有者权益: 应付票据
0
0
应付账款
9500
9000
应计项目
3000
3300
流动负债
12500
12300
应付债券
0
0
股本(每股10元)
20000
30127
留存收益
10000
13358
负债和所有者权益合计
42500
55785
(11500+X)/2=98750/
根据背景材料,2007年应更快付款,且速动比率大于1,因07年销售规模增加,所以此处估计应付账款下降,应计项目有所增加。
Q4:2007年公司需增加多少资金?

销售成本= 销售收入- 毛利
= 100000 *(1+25%)-
[100000 *(1+25%)]*21%
= 98750 (千元)
2007年,怡心公司需要增加资金
=30127- 20000
=10127(千元)
Q3:2007年销售成本的计算
Q5:(1)在限制条件下,公司通过长期借款能获得的资金 (2)在限制条件下,公司利用应付款项能获得的资金
根据约束条件1:
负债/资产≤
负债≤*55 785=27 893(千元)
根据约束条件2:
a:流动资产/流动负债≥2
流动负债≤ 31 385/2=15 693(千元)
b:速度资产/流动负债≥1
流动负债≤ 12 500/1=12 500(千元)
公司能通过长期借款获得的资金=27893-12500
=15 393(千元)
利用应付账款获得的资金=流动负债-应计项目=12 500-3300
=12 500-3300=9200(千元)
Q6:举债情况下公司2007年预计损益表
2007年预计损益表(有负债) 单位