“弘毅投资分析报告”.ppt

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弘毅投资分析报告
基本原则说明
目的：本文件的目的不是为了替代弘毅投资分析模块;而是作为补充;强调最后汇报陈述的方式；
适用性：模版中内容主要是提示性指引
19%
CAGR
量万吨
从当年供应量和存量的对比分析供给
历史供应——量
单位：套
当年供应量
存量
历史供应——价值
单位：百万元
当年供应量
存量
监管框架
业务
监管部门
相关规定
业务板块1
监管部门1
业务板块2
监管部门2
业务板块3
业务板块4
竞争格局——行业进入门坎分析
不同规模企业的分布
成本结构的演变
最小规模的限制
技术Know How的难点
生产过程对关键配比的掌握影响成本
原料的筛选等
100%
100%
100%
竞争格局——历史和横向分析市场集中度
前五大企业市场份额
前十大大企业市场份额
不同国家前五大企业市场份额
不同国家前十大大企业市场份额
核心竞争要素总结
归纳核心的竞争要素；
对不同竞争对手在不同核心竞争要素方面的对比；
核心竞争要素的总结
过去
短期
长期
成本
成本
成本
做大规模
成本
创新技术
利用时间窗口做大规模
提升自主创新
战略竞争
创新技术及组织创新
做大规模
做大规模
竞争格局分析——企业优劣势对比
跨国企业1
跨国企业2
国企1
民营企业1
民营企业2
国企2
目标企业
High
Low
竞争要素2
竞争要素1
竞争要素3
*
评论
技术领先等
规模庞大
机制灵活
竞争格局总结
对市场份额走势做出判断；
对利润率水平的走势做出判断；
标杆企业分析
简单历史；
企业特点
业务描述
收入产品分布
收入地域分布
历史PE-Band
核心财务指标
公司分析
公司概览
公司业务模式及板块；
股权结构；
业务板块贡献
收入分布
毛利分布
股价表现上市公司
财务摘要
公司历史财务情况概览
公司分板块业务情况
业务板块
主要产品
核心客户
销售额
销售贡献占比
历史增长率
毛利水平
业务板块1
业务板块2
业务板块3
业务板块1介绍
历史增长情况分析；
历史市场份额分析；
历史利润水平分析；
业务板块2介绍
历史增长情况分析；
历史市场份额分析；
历史利润水平分析；
业务板块3介绍
历史增长情况分析；
历史市场份额分析；
历史利润水平分析；
公司研发分析
分析目的
了解企业的研发能力和后续产品开发情况;对于企业的竞争力和可持续发展的判断提供依据
分析方法
判断研发战略是否和企业的发展战略一致
企业过去的研发投入和未来的研发计划;判断投入规模是否匹配未来发展
了解企业研发组织架构、研发决策机制和研发硬件条件等;判断其研发实力
了解过去主要的研发成果;以及未来五年可能的研发成果
公司成本分析
成本结构的演变
核心原材料的价格走势
未来成本走势分析
钢铁价格长期坚挺；
劳动力成本成本上涨；
公司生产分析
根据企业介绍或企业提供的资料;描绘出生产工艺流程;一般应该是行业标准的做法;企业如有特殊的工艺;请标出
平均制造成本变化趋势及与行业比较及成本构成
其它主要控制指标与行业的对比;如单位能耗等
产品质量、主要缺陷和优点是什么
产能、生产基地分布、投产时间、人员、投资额等
生产规模：增长过程及在行业中的地位
产能扩展计划
生产管理的主要制度如生产计划的制定和管理等、执行情况
公司营销分析
客户的构成
按地域分
按大小分
按产品类别分
与客户对应的营销体系的架构；
核心的营销激励政策；
公司历史财务情况分析——利润表简明分析
核心分析项目
销售额增长的趋势和原因；
毛利率变化的趋势和原因；
费用率变化的趋势和原因；
实际税率变化的趋势和原因；
公司历史财务情况分析——资产负债表简明分析
核心分析项目
整体资本结构资产负债率的趋势和原因；
存货、应收、应付周转周期的趋势和原因；
分析其他应收、应付的成因；
分析固定资产的变动及折旧情况；
分析公司记息债务的整体水平和成本；
公司历史财务情况分析——现金流量表简明分析
分析公司现金流状况及成因
公司SWOT分析
优 势
劣势
机遇
威胁
行业地位等
管理水平等
市场空间等；
新进入对手等；
团队考察
团队考察整体结论
公司整体把控及管理架构
从管理的框架分析效率
领军人物
副总1
副总2
副总3
副总4
总监3
总监4
副总5