房地产行业上市公司绩效的影响因素分析.doc

房地产行业上市公司绩效的影响因素分析本文从网络收集而来,上传到平台为了帮到更多的人,如果您需要使用本beplayapp体育下载,请点击下载按钮下载本beplayapp体育下载(有偿下载),另外祝您生活愉快,工作顺利,万事如意! 一、文献回顾与研究假设国内对企业绩效的研究已经比较成熟,有对企业进行行业分类研究的,也有从其他方面进行深入探讨的。对于企业绩效的分行业研究,詹新寰对体育产业上市公司的绩效影响因素进行了实证研究,得出营运资金指标对企业绩效的影响情况,其中流动资产比、流动资产周转率对体育业上市公司绩效水平有显著的正向作用。贾伟、秦富以农业行业为案例从多方面因素出发分析了农业企业绩效的影响因素及其相关性的程度。罗立、牟琪从行业区域和公司年龄这两个差异上比较了其对财务绩效的影响,从另一角度分析了企业绩效的影响因素。在对房地产行业的研究中,贺晋等采用实证研究的方法研究了房地产企业绩效对企业资本结构的影响,并得出企业会计绩效提高能够提升房地产企业对财务杠杆的利用程度。陈慧欣等研究了中国房地产上市公司的资本结构,通过对六项影响因素的分析希望能提高企业资本结构状况。本文在前人研究的基础上,将对房地产行业的企业绩效影响因素进行分析和比较。并据此提出下列假设: H1:房地产行业上市公司的资产结构对公司的绩效有正相关影响。 H2:房地产行业上市公司的公司规模对公司的绩效有负相关影响。 H3:房地产行业上市公司的盈利能力对公司的绩效有正相关影响。 H4:房地产行业上市公司的经营能力对公司的绩效有正相关影响。 H5:房地产行业上市公司的成长能力对公司的绩效有正相关影响。 H6:房地产行业上市公司的偿债能力对公司的绩效有正相关影响。本文采用多元回归统计模型进行实证分析,所使用的软件为,希望能够对房地产行业资本结构的调整方向和企业绩效影响因素的分析提供价值。二、样本选择和模型设计样本选择本文依据中国证监会发布的行业分类标准,从房地产业A股上市公司的财务报表和财务指标中计算和选取数据来进行研究。数据均为年度财务数据或财务比率,截取日期为xx年12月31日至2016年12月31日。剔除数据不全的年度,最终得到58家房地产企业五年的288个样本数据。在回归分析中本文以混合截面数据的形式进行分析,从数据库中所选用指标分别为每股收益、资产总额、非流动资产与总资产的比值、息税前利润、存货周转率、总资产增长率和速动比率。数据全部RESSET数据库,使用软件为。模型设计本文对房地产行业企业绩效影响因素的选取仿照对房地产行业资本结构影响因素的研究。本文选取六个指标作为解释变量,分别是:总资产的自然对数,反映企业的公司规模;固定资产比率即固定资产与总资产比值,反映企业的资产结构;息税前利润率反映企业的盈利能力;存货周转率反映企业的经营能力;总资产增长率反映企业的成长能力;速动比率反映企业的偿债能力。对企业绩效的反映,借鉴以往研究的经验,我们以每股收益来作为衡量指标。具体指标意义和代表符号如表1所示。经过对以上指标的截面混合数据的整理后建立多元回归方程,多元线性回归模型为: EPS=a0+a1SIZE+a2NCT+a3NPT+a4TAR+a5NPF+a6QCT+εi 三、实证结果与分析方程回归后得到的相关数据见表2。从表2中可以看出,方程拟合优度R2和调整后的拟合优度R2分别为和,拟合效果较好。六个解释变量的指标对被解释变量EPS的50