2020年【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资.ppt

案例 整体梳理
案例
主要目录
进入案例
蒙牛股份的背景
第一轮融资
（1）前期谈判
（2）融资设计
（3）融资过程
第二轮融资
（1）第二轮融资过程
（2）二轮融资结束，股权结构
蒙牛全球IPO与外资退出
（1）上市盛况
（2）外资退出方式
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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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什么是私募权益融资？
为什么蒙牛要选择私募？
PE投资者采取了怎样的融资设计？
蒙牛和PE投资者从中获得了什么？
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案例的核心问题：
重点研究：两轮融资设计方案及退出机制
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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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蒙牛股份的背景
总资产： 1000万 10亿
年销售额： 4365万 20亿
1999年~2002年：奶业的奇迹
}
急需资金扩张
遭遇融资瓶颈
股权融资、银行贷款
必须寻找资金
私募：
让蒙牛绝处逢生
。
，又不能使公司的主要股东结构发生改变，否则业绩不能连续计算会导致上市无望。
。
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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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什么是私募股权融资？
私募股权指的是主要投资于非上市企业的一种权益性投资，同时在交易实施过程中考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式出售持股获利。
投资方向：企业股权 -----股票市场


股权-----------股票
投资回报周期长
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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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初见曙光
蒙牛股份
私募投资者
提供持续
扩张资金
MS Dairy摩根
重组公司
股权结构
建立内部
激励机制
CHD鼎晖
CIC英联
蒙牛体制先天的优越性：
100%自然人持股，股权结构清晰
蒙牛销售业绩三年破十亿，销售收入呈几何级数增长，具有强大的发展潜力
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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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解决最核心的两个问题：
①弄清股权结构；②谈好出资价格。
前期谈判：焦点是什么？
蒙牛管理层(%)
开曼公司（%）
蒙牛股份100%
蒙牛原股东
51%
私募投资者
49%
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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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解决最核心的两个问题：
①弄清股权结构；②谈好出资价格。
前期谈判：焦点是什么？
达成协议：

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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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该如何设计融资呢？
谈判结束！
达成协议！
接下来
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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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第一轮融资设计：步骤是什么？
Text in here
第1步：
开设离岸
控股公司
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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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第一轮融资设计：
Text in here
金牛 银牛
51%
MS CDH CIC
49%
开曼公司
100%
毛里求斯公司 %
蒙牛管理层 %
蒙牛股份 100%
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【私募股权经典案例分析】蒙牛乳业的私募权益融资
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