2021年资产负债表分析.doc

2021年资产负债表分析1135340580企业财务报表分析
贵州茅台和四川五粮液-
资产负债质量分析汇报

41155 安思恒
09033 沈宜凡
-4-14
目 录
<综述>： 4
<分析方法>： 5
<具体分析> 5
一．资产项目质量分析 5
1. 流动资产部分对比分析 5
（1）货币资金 5
（2）应收票据 6
（3）应收账款 6
（4）其它应收款 7
（5）存货 7
2．非流动资产部分质量分析 9
（6）固定资产 9
（7）在建工程 9
（8）无形资产 10
（9）长久待摊费用和递延所得税资产 10
（10）资产减值准备 10
二．负债项目质量分析 11
1. 流动负债部分对比分析 11
（1）应收票据 11
（2）应收账款 12
（3）预收款项 12
（4）应缴税费 12
（5）应付股利 12
2．非流动负债部分质量分析 13
（1）长久应付款和专题应付款 13
（2）递延所得税负债 13
3. 全部者权益项目质量分析 13
（1）实收资本（或股本） 13
（2）资本公积 14
（3）盈余公积和未分配利润 14
三．相关财务比率分析 15
（1）流动比率 15
（2）速动比率 16
（3）应收账款周转率 17
（4）存货周转率 17
（5）资产负债率 18
四．总结 20
<综合分析及总结> 22
<组员分工> 25
贵州茅台集团和四川五粮液集团-资产负债质量分析汇报
安思恒 沈宜凡
<综述>：
白酒行业是中国传统行业，一直被社会各界视为高附加值、高回报明星产业。现在，采取文化和历史作为关键概念，高端白酒市场连续升温，而茅台和五粮液就是这么一对“绝代双骄”，如同饮料业中可口可乐和百事可乐、快餐业中麦当劳和肯德基、厨具业苏泊尔和爱仕达……二者相克相生、共同发展。 茅台——被誉为中国“国酒”。 在产品定位上，其发展战略关键聚焦于高端市场。茅台更利用具牌优势，不停推出中高级“茅台王子酒”和中低级“茅台迎宾酒”等系列产品并向其它领域酒类发展。所以，其销售额近几年连续高升，每十二个月毛利率显著高出同行业平均水平，保持行业领先势头。五粮液——被誉为中国“酒业大王”。其表现是王侯思想，所以出现了品牌林立局面，即多牌多品。五粮液首开白酒行业混合品牌管理模式，凭借着其优异管理模式实现了品牌快速崛起。由此，形成了“传统工艺，现代工厂，现代企业”运作下“白酒第一帝国”。其销售额多年来也展现连续平稳增加，紧逼茅台，和茅台共同占据白酒行业垄断地位。一个是至尊“国酒”，一个是新兴“酒王”，不一样经营理念决定了不一样市场策略，到底谁更技高一筹？下面我们将经过比较两家企业最近
5年财务数据，对两家企业进行盈利能力分析。
<分析方法>：
首先我们按先逐条对比分析一下五粮液和茅台各资产负债项，具体评定一下各个资产负债项目标质量，由此反应出两家企业连续经营能力，市场占有能力等。然后经过分析多年来部分比率分析来佐证我们上面质量分析。最终进行总结。
在以下分析中，如不加特殊说明，上面数据为贵州茅台，下面为四川五粮液，右侧为年末数额，左侧为年末数额。
<具体分析>
资产项目质量分析
流动资产部分对比分析
货币资金

中，茅台和五粮液货币资金均占到总资产二分之一左右，五粮液企业货币资金也在今年翻了一番，这说明两家企业全部有充足现金流。不过，在两家企业全部没有过多负债情况下，如此之多现金并不会有利于企业偿债需求，而且两家企业均没有过多应付票据，这么也不会产生银行承兑汇票需要确保金存款。我们便想，如此多资金，假如不加使用，对于两家企业来说是不是一个浪费，或许，两家企业机会成本过高了，在投资方面没有太大作为。而且，数额如此庞大资金，安全性是否能有确保，这些全部有待考究。
应收票据
两家企业收到票据均为银行承兑汇票，风险比商业承兑汇票小，这说明两家企业产品全部较为热销，市场竞争力较强。在今年，茅台应收票据出现了降低，五粮液票据也只是出现了小幅增加，看似两家企业业务有些萎缩。不过结合“预收账款”来看，两家企业全部有较大增加，这说明两家企业信用等级较高，收入大多数全部是以预收形式实现。
应收账款
两家企业应收账款余额全部有降低，在营业收入全部有较大增加情况下，这可能说明两家企业回款质量较高。我们能够细细对比一下两家企业坏账计提政策：
能够看出，茅台坏账计提政策显著比五粮液要保守多，我们怀疑，五粮液集团坏账准备或许计提不足，应收账款质量应该会比茅台要差。茅台高计提百分比也表现了企业对本身资产质量高度自信
其它应收款