财务管理价值观念讲义.ppt

第一节资金时间价值一、资金时间价值的含义二、一次性收付款项的终值和现值三、年金的终值和现值一、,也称为货币的时间价值。资金在周转过程中会随着时间的推移而发生增值,使资金在投入、收回的不同时点上价值不同,形成价值差额。(利息)和相对数(利息率)两种形式表示,通常用相对数表示。资金时间价值的实际内容是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率,是企业资金利润率的最低限度,也是使用资金的最低成本率。由于资金在不同时点上具有不同的价值,不同时点上的资金就不能直接比较,必须换算到相同的时点上,才能比较。因此掌握资金时间价值的计算就很重要。资金时间价值的计算包括一次性收付款项和非一次性收付款项(年金)的终值、现值。二、一次性收付款项的终值和现值一次性收付款项是指在某一特定时点上一次性支出或收入,经过一段时间后再一次性收回或支出的款项。 终值又称将来值,是现在一定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额,俗称本利和,通常记作F。现值又称本金,是指未来某一时点上的一定量资金折算到现在所对应的金额,通常记作P。在财务管理中一般按复利来计算。现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值,其差额即为资金的时间价值。 为计算方便,本章假定有关字母的含义如下:I为利息;P为现值;F为终值;i为每一利息期的利率(折现率);n为计算利息的期数。(一)单利的利息、终值和现值单利是指只对本金计算利息,利息部分不再计息。:I=P·i·:F=P+P·i·n=P(1+i·n):P=F/(1+i·n)(二)复利的终值和现值复利是指不仅对本金要计息,而且对本金所产生的利息也要计息,即“利滚利”。。其计算公式为F=P·(1+i)n式中的(1+i)n通常被称为复利终值系数或1元的复利终值,用符号(F/P,i,n)表示,其数值可以通过查阅“复利终值系数表”(见本教材附表一)直接获得。例2-1:滨海公司在建行天津塘沽支行设立一个临时账户,2008年6月1日存入500000元,银行存款年利率为3%,复利计息。因资金比较宽松,该笔存款一直未予动用。2010年6月1日滨海公司拟撤销该临时户,与银行办理销户时,银行共付给滨海公司530450元。【要求】验证案例中银行共付给滨海公司530450元的正确性。