财务管理财务战略与预算.ppt

第4章财务战略与预算
第1节财务战略
第2节全面预算体系
第3节筹资数量的预测
第4节财务预算
第1节财务战略
一、财务战略的含义与特征
二、财务战略的分类
三、财务战略分析的方法
四、财务战略的选择
一、财务战略的特征
1、属于全局性、长期性和导向性的重大谋划;
2、涉及企业的外部环境和内部条件;
3、是对企业财务资源的长期优化配置安排;
4、与企业拥有的财务资源及其配置能力相关;
5、受到企业文化和价值观的重要影响。
二、财务战略的分类
(1)投资战略。
(2)筹资战略。
(3)营运战略。
(4)股利战略。

(1)扩张型财务战略
一般表现为长期内迅速扩大投资规模,全部或大部分保留利润,大量筹措外部资本。
特征: “高负债、高收益、少分配”

(2)稳增型财务战略
一般表现为长期内稳定增长的投资规模,保留部分利润,内部留利与外部筹资结合。
特征:“适度负债、中收益、适度分配”

(3)防御型财务战略
一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平,保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平,维持现行的股利政策。
(4)收缩型财务战略
一般表现为维持或缩小现有投资规模,分发大量股利,减少对外筹资,甚至通过偿债和股份回购归还投资。
三、财务战略分析的方法
SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发,主要基于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威胁。
其英文分别为opportunities,threats,strengths和weaknesses。

核心:外部环境与内部条件的优劣权衡
1、外部环境:产业政策、财税政策、金融政策、经济周期——结论:机会还是威胁
2、内部条件:借助财务分析,评价企业各方面能力与财务状况——结论:优势还是劣势
4种组合类型
稳增型
(不尽理想)
扩张型
(最理想)
收缩型
(最不理想)
防御型
(不太理想)
机会O
威胁
T
优势S
劣势W