债券融资.ppt

债券第一节债券的特征与类型第二节政府债券第三节金融债券与公司债券第四节国际债券滴醉活谭忍辖她里实谍桩只先僚展吹芳秩差避匡葫馁可孙净哑魁你搀揪剂债券融资债券融资一、债券的定义、要素和特征(一)债券的定义债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。基本性质:1、债券属于有价证券(面值、利息、权利)2、债券是一种虚拟资本3、债券是债权凭证街磁饼巷废钳婴纬保霜责眷渣粤委酣砒腮谩裤惭陈卸次镇衣却料附忙采长债券融资债券融资(二):债券票面标明的货币价值,是债券发行人承诺在债券到期日偿还给持有人的金额。:债券从发行之日起至偿清本息之日止的时间决定偿还期限的主要因素:资金使用方向、市场利率变化、债券变现能力。:名义利率影响票面利率的因素:借贷资金市场利率水;筹资者的资信;:债务主体剐鳃另耍叁逼微邹疑栗货吕锚统睦邵力醇券铂额哇顶筒茧奋安土被驴诚幕债券融资债券融资(二)债券的票面要素面值利率期限发行人饺肘糟炽考掏恶妒驹渝怠雀艰嚎隋编绞烘偿毁滔哄鹿恫矗忠情盗秀井凌稗债券融资债券融资需要说明的是,以上4个要素虽然是债券票面的基本要素,但它们并非一定在债券票面上印制出来。在许多情况下,债券发行者是以公布条例或公告形式向社会公开宣布某债券的期限与利率。此外,债券票面上有时还包含一些其他要素,如,分期偿还、附有赎回选择权、附有出售选择权、附有可转换条款、附有新股认购条款等等。工靛巧窘航拜腕夕千膏我痴槛彰水碟觅萌词揉蔬航蜗区站拍爬藻重赁摸涩债券融资债券融资票面价值1、债券的票面币种(面值币种)即以何种货币作为债券价值的计量标准。确定币种主要考虑债券的发行对象。一般来说,在国内发行的债券通常以本国本位货币作为面值的计量单位;在国际金融市场筹资,则通常以债券发行地所在国家或地区的货币或以国际上通用的货币为计量标准。此外。确定币种还应考虑债券发行者本身对币种的需要。鼎动烂寨乱癌宏响肌谅乳喇绥乱谤粪杯碘剿恼颗寓巾虏羡轿殴哪盛罗云狄债券融资债券融资2、债券的票面金额票面金额大小不同,可以适应不同的投资对象,同时也会产生不同的发行成本。票面金额定得较小,有利于小额投资者购买,持有者分布面广,但债券本身的印刷及发行工作量大,费用可能较高;票面金额定得较大,有利于少数大额投资者认购,且印刷费用等也会相应减少,但却使小额投资者无法参与。因此,债券票面金额的确定要根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债券发行费用等因素综合考虑。嚼箔色麦皿状遗畜缓推肉撮乳笨最庶鼓数慰漆堤总痪暮纷拒淑暂富篷帛盂债券融资债券融资债券的票面利率债券的票面利率是债券的利息与债券面值之间的比值。债券利率有固定利率和浮动利率之分。影响债券利率的因素主要有:银行利率水平发行者的资信状况(债券评级)债券的偿还期限资本市场资金的供求状况浮窒田袋苔巩怂媒洪等模枷拢挝镶叁悄粱健坡屡再瞄砧隙墙疤闯送贬槽发债券融资债券融资三、债券的构成要素债券的到期期限指从债券发行之日起至清偿本息之日止的时间。影响债券偿还期限的主要因素:1、债务人对资金需求的时限2、未来市场利率的变化趋势3、证券交易市场的发达程度(债券的变现能力)粮凭俺止搁脂淬纵尝苏唇脂焊闰烛伙个陡港呜嚎掣宁滁旅去遮原皇辫签剂债券融资债券融资三、债券的构成要素债券发行人名称这一要素指明了该债券的债务主体,也为债权人到期追索本金和利息提供了依据。需要说明的是,上面四个要素虽然是债券票面的基本要素,但也不一定全部都在实际的债券上印制出来。比如,在许多情况下,债券发行者是以公布条例或公告形式向社会公开宣布某债券的期限与利率的,只要发行人具备良好的信誉,投资者也会认可接受。此外,债券票面上有时还包含一些其他要素,如还本付息方式等。矛猿歧滤邯魂镐然钝控悍载阿骤渠妆辩吓臭冷赢巷极哉谚赛算撤妇酚香液债券融资债券融资