企业投融资管理.ppt

企业投融资管理
中共中央党校经济学部陈启清
2006年11月
企业投融资管理
一、企业投融资管理是什么?
二、企业投融资管理需要注意的几个原则
三、企业融资渠道和案例
一、企业投融资管理是什么?
从资产负债表看企业投融资
流动资产
货币资金
应收票据
短期投资
应收帐款
预付帐款
存货
待摊费用
一年内到期债权投资
长期投资
固定资产
固定资产净值
在建工程
无形资产及其他资产
流动负债
短期借款
应付票据
应付帐款
预收帐款
应付工资
应缴税金
一年内到期的长期债权
长期负债
长期借款
应付债券
长期应付款
股东权益
股本
资本公积
盈余公积
未分配利润
从资产负债表看企业投融资
投资活动形成资产负债表的左方
按时间分可分为短期投资和长期投资
融资活动形成资产负债表的右方
按资金性质可分为债务资金和权益资金
按时间可分为短期资金和长期资金
按来源可分为内部资金和外部资金
企业投融资就是企业的财务行为,其决策就是企业的财务战略
从资产负债看企业投融资
流动资产
固定资产
1有形资产
2无形资产
流动负债
长期负债
股东权益
债务融资
权益融资
资本预算
净营运资本
流动资产管理
资产负债表模式
财务战略
投资战略
筹资战略
财务人文战略
收缩产业
融资战略
利润分配战略
财务人才战略
财务文化战略
核心产业
增长产业
种子产业
产业筛选模型
产业经营战略
资本经营战略
价值最大化
投资决策:
投资于超过最
低可接受收益
率的项目。如
项目风险与收
益;资本预算
等。
股利决策:
如果没有可获得
最低可接受
收益率的足够
项目,则考虑
将盈利返还
给投资者。
筹资决策:
选择使投资
项目价值最
大化并与资
产相配比的
融资组合。
如资本结构
决策。
企业投融资战略与成长模式
产品运营
品牌运营
资本运营
从资产到利润到权益是产品运营的基本模式
通过占有上下游企业的金融资源,以应付、预收款来扩张资产是品牌运营的成功之本
成长途径:扩张短期负债
通过扩张长期负债、负债性权益、股本及资本公积金来生成资产,以现金流来支持负债(收益率及流动性的平衡),以利润增长来推高市值(MARKET CAP),以股权来收购资产
资产(债务市场抵押品)及利润(资本市场抵押品)是资本运营的手段
成长途径:扩张未分配利润
二、企业投融资的几个原则