财务管理学财务战略与预算.ppt

第4章财务战略与预算
第1节财务战略
第2节全面预算体系
第3节筹资数量的预测
第4节财务预算
品牌影响力产品规模消费者人数竞争格局
愿景
战略目标
SWOT
优势
劣势
机会
威胁
外部
内部

(1)扩张型财务战略
一般表现为长期内迅速扩大投资规模,全部或大部分保留利润,大量筹措外部资本。
(2)稳增型财务战略
一般表现为长期内稳定增长的投资规模,保留部分利润,内部留利与外部筹资结合。

(3)防御型财务战略
一般表现为保持现有投资规模和投资收益水平,保持或适当调整现有资产负债率和资本结构水平,维持现行的股利政策。
(4)收缩型财务战略
一般表现为维持或缩小现有投资规模,分发大量股利,减少对外筹资,甚至通过偿债和股份回购归还投资。

SWOT分析法是通过企业的外部财务环境和内部财务条件进行调查的基础上,对有关因素进行归纳分析,评价企业外部的财务机会与威胁、企业内部的财务优势与劣势,从而为财务战略的选择提供参考方案。
SWOT分析法由麦肯锡咨询公司开发,主要基于分析研究企业内外的优势和劣势、机会和威胁,其英文分别为opportunities,threats,strengths和weaknesses,各取首个字母而得名。

(1)企业外部财务环境的因素影响分析
1)产业政策
产业发展的规划、产业结构的调整政策等
2)财税政策
积极或保守的财政政策、财政信用政策等
3)金融政策
货币政策、汇率政策、利率政策、资本市场政策等
4)宏观周期
宏观经济周期、产业周期和金融周期所处阶段

(2)企业内部财务条件的因素影响分析
1)企业周期和产品周期所处的阶段;
2)企业的盈利水平;
3)企业的投资项目及其收益状况;
4)企业的资产负债程度;
5)企业的资本结构及财务杠杆利用条件;
6)企业的流动性状况;
7)企业的现金流量状况;
8)企业的筹资能力和潜力等。

(3)SWOT的因素定性分析。
1)内部财务优势。
为财务战略选择提供有利的条件。
2)内部财务劣势。
限制着企业财务战略选择的余地。
3)外部财务机会。
能为企业财务战略的选择提供更大的空间。
4)外部财务威胁。
制约着企业财务战略的选择。

(2)SWOT分析图
机会(O)
劣势(W)
威胁(T)
优势(S)
A
B
C
D