流动资金管理.pptx

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流动性
收益性
在流动性和收益性之间作出抉择,获取最大的长期利润
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二、现金管理策略

(playingthefloat)


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三、最佳现金持有量的确定
:机会成本、管理成本、短缺成本

成
本
现金持有量
总成本
机会成本
管理成本
H
R
L
时间
现金持有量
短缺成本
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最佳货币资金持有量:
R=+L
H=3R-2L
其中:b:每次有价证券的固定转换成本
i:有价证券的日利息率
δ:预期每日现金余额变化的标准差
L:下限
H:上限
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R=+L
=+1000=5579元
H=3R-2L
=3×5579-2×1000=14737元
例1、假定某公司有价证券的年利率为9%,每次固定转换成本为50元,公司认为任何时候其银行活期存款及现金余额均不能低于1000元,又根据以往经验测算出现金余额波动的标准差为800元,最佳现金持有量R、现金控制上限H的计算为:
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含义:根据企业现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。
公式
现金周转期=存货周转期+应收帐款周转期-应付帐款周转期
(1) (2)
(3) (4)
存货周转期
应收帐款周转期
应付帐款周转期
现金周转期
收到采购的材料
支付材料资金 出售产成品 收回现金
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现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期

现金周转率=360/现金周转期
=全年现金需求量/现金周转率
P309例题
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第二节应收账款管理
一、应收账款管理目标
现销——赊销、紧——松
(一)收益增加
(二)成本费用增加
⒈机会成本
⒉收账费用
⒊坏账损失
(三)净收益
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机会成本
应收账款应计利息=应收账款占用资金×资本成本率
应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率
应收账款平均余额=日销售额×平均收现期
=年销售收入/应收账款周转次数
例1、某企业预测年度赊销收入净额为480万元,应收账款周转期为60天,变动成本率为70%,资金成本率为10%,则应收账机会成本为:
4800000/360×60×70%×10%=56000元
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