未来5年金融改革热点.pptx

未来5年 八大金融改革热点
东南大学金融系王宏
tonywh05@
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中国的金融改革进入了一个新的“十字路口”,步入了关键的攻坚阶段,十八届三中全会为我们吹响了改革的号角,也提出了中国未来十年的改革路线图,其中加速金融改革是重头戏之一,多项内容与银行业直接相关。
前言
十八届三中全会提及的金融改革,目标就是要加快形成统一开放、竞争有序的市场体系,提升资源配置的效率,这与新一届政府在2013年实施的重点金融改革是一脉相承、密不可分的。
★完善金融市场体系
——扩大金融业对内对外开放,在加强监管前提下,允许具备条件的民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构。推进政策性金融机构改革。健全多层次资本市场体系,推进股票发行注册制改革,多渠道推动股权融资,发展并规范债券市场,提高直接融资比重。完善保险经济补偿机制,建立巨灾保险制度。发展普惠金融。鼓励金融创新,丰富金融市场层次和产品。
——完善人民币汇率市场化形成机制,加快推进利率市场化,健全反映市场供求关系的国债收益率曲线。推动资本市场双向开放,有序提高跨境资本和金融交易可兑换程度,建立健全宏观审慎管理框架下的外债和资本流动管理体系,加快实现人民币资本项目可兑换。
——落实金融监管改革措施和稳健标准,完善监管协调机制,界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任。建立存款保险制度,完善金融机构市场化退出机制。加强金融基础设施建设,保障金融市场安全高效运行和整体稳定。
前言
《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》
☆界定中央和地方金融监管职责和风险处置责任——风险化解(地方政府债务)
☆民间资本依法发起设立中小型银行等金融机构——民营银行
☆多渠道推动股权融资,提高直接融资比重——资产证券化
☆鼓励金融创新——互联网金融
☆完善人民币汇率市场化形成机制,加快推进利率市场化——汇率、利率市场化
☆加快实现人民币资本项目可兑换——自贸区、沿边金融改革试验区
前言
从《决定》中找寻关键词:
目录
一、认识“李克强经济学”
二、八大金融改革热点
(一)化解地方政府债务风险
(二)银行业流动性危机——钱荒
(三)资产证券化改革
(四)上海自贸区金融改革(沿边金融改革试验区)
(五)民营银行
(六)利率市场化改革
(七)汇率市场化改革
(八)互联网金融
第一部分认识“李克强经济学”
——“李克强经济学”其本质应是“改革经济学”,乃是特指总理及新一届政府所推出的一系列经济政策,并非一般学术意义上的建立在理论模型基础上的经济学思想。
(一)产生的宏观背景
“李克强经济学”(Likonomics)
当前,中国的金融发展面临三大困境:
一是金融资源错配,企业部门负债过高、产能过剩,未来需要去杠杆;
二是利率市场化不完全导致影子银行大肆扩张并难以监管;
三是垄断的金融机构体系,民间金融难以对国有机构形成竞争压力,大量小微企业难以获得贷款。
新一届政府认识到,破解问题与矛盾,刺激政策的空间已经不大,还必须依靠市场机制,把改革的红利、内需的潜力、创新的活力叠加起来,形成新动力。一系列金融改革凸显了新一届政府的决心。
(二)“李克强经济学”三大支柱
李克强经济学
不出台刺激
去杠杆化
结构性改革
1. 2013年5月13日国务院机构职能转变动员电视电话会议上,“过多地依靠政府主导和政策拉动来刺激增长不仅难以为继,甚至还会产生新的矛盾和风险”。
, “要进一步盘活存量,集中有限的资金用于稳增长、调结构、惠民生”。
就是抑制信贷增长,大幅削减债务,源自“激活货币信贷存量支持实体经济发展”、“优化金融资源配置,用好增量、盘活存量”等看法的衍生。
表明这是支持自由市场、反对政府干预的经济学,即通过结构性改革、向市场放权让利形成新的经济增长动力。“要把该放的权力放到位,激发各类市场主体发展活力和创造力。”
总体说来,新总理李克强的经济哲学,用一句话来概括就是,充分发挥市场的决定性作用,让中国经济重回市场的轨道。2013年的金融改革基本遵循了这一思路。
第二部分
八大金融改革热点