金融市场基础设施的原则(共50张PPT).pptx

金融市场基础设施原则 Robert Lindley CPSS 秘书处副秘书长SEACEN PSS Directors Conference 东南亚央行组织支付结算司长会议吉隆坡, 2012
提纲
成员中实现. 是否可先关注G20的 可实现性?
 是否首要关注CCPs（重复阶段3)？
 阶段1和阶段2的评估将会随着评估结束而终结。阶段3则会无限期地持续下去。我们希望这样做吗？
执行情况监控：治理？
 资源集中
需要强有力的结构：评估将会被发布并存在政治敏感性
复杂的情况：是否需要新的CPSS-IOSCO 委员会？
全球经济治理
CPSS
IOSCO
督导小组
编辑团队
起草小组
各特设分组
整个市场的建议
摘自 RSSS. 现参考 Annex C.
R2 交易信息
R3 结算周期
R4 CCPs
R5 债券借贷
R6 CSDs
R12 用户的安全保障
下一步是什么？
明确要做的
出版FMI决议中的咨询报告
出台评估方法和信息披露框架的最终版本
可能要做的
由CCPs（或其他FMIs？)设置额外的数据予以披露
纲要笔记?
通过FAQs或其他方式来处理问题的解释工作?
对整个市场的建议的研究?
决议
为什么出台决议？
通常考虑银行的背景以及银行“太大而不能倒”的问题
雷曼兄弟需要一个“更好的”选择来替代破产
主要目标: 建立一家银行恢复、重组和逐步缩减的制度
–没有严重的系统性损坏
–没有暴露纳税人损失
决议制度的“关键性控制程序”的设置参见FSB 2011年10月的报告
关键性控制程序
制度
：每个 SIFI 应该受制于拥有关键性控制程序的决议制度

3. 决议权利
如：删除/替换管理，任命管理员，经营公司，覆盖股东权利，转让/出售资产，建立关联机构，保释，暂停支付，逐步缩减业务
，网络拓展，抵押担保，客户资产隔离
进入决议应不会引发抵消权
5. 预防措施
尊重债权人的层次结构
原则：“没有糟糕的债权人”只有“平等对待”能力的区别
6. 企业资金的决议（尽量避开公众的支持）
7. 跨境合作的法律框架
12. 获取信息和信息共享
（注：8-11条参照后页）
针对每个SIFI
8. 风险管理团队
9. 跨境合作协议
10. 可分解性评估
11. 恢复计划和解决方案
FMIs决议：关键的不同点
主要目标是延续关键的功能
缺乏合适的选择
FMI的制度将会使决议的必要性弱化
•PFMIs(包括默认规则，损失分配，经营风险资金– 事实上，“恢复计划”
这些关键性控制程序和FMIs是否相关？是否足够？
或许“足够”了
原则和责任的内容
更新之处
更多关于治理的内容(P2)
对参与者的信用风险更多保护 (P4, P5)
更明确流动风险的保护(P7)
CCPs客户保护功能 (P14)
经营风险保护(P15)
更严格的业务连续性要求(P17)
更重视系统接入(P18)
系统应理解分层的影响 (P19)
更重视相互依存关系(Intro )
大会组织1 法律依据2 治理3 风险管理框架信贷和流动性风险管理4 信用风险5 抵押品6 保证金7 流动性风险
结算8 最终结算9 货币结算10 实物交割
CSDs 和交换价值11 CSDs 12 交换价值系统
原则
违约管理 13 接入者的违约规则和程序 14 隔离和可调换性业务及营运风险 15 经营风险 16 保管和投资风险 17 操作风险接入
18 接入和参与要求 19 分级参与安排 20 FMI的链接效率 21 效率和效益 22 通讯程序与标准透明度 23 披露规则和关键程序 24 市场数据披露
信用风险（P4）
金融市场基础设施（FMI）应能有效衡量，监测和管理接入者以及由其支付、清算和结算流程产生的信贷风险。 金融市场基础设施（FMI）应保持足够的财政准备，来覆盖其信贷风险，这样可以保持每个接入成员的信心。 此外，一个CCP如果包含更复杂的风险状况，或在多个司法管辖区都具有系统重要性，应包含额外的财政准备。以涵盖更广范围的潜在压力情景。这些情景应包括（但不限于），两个接入者和他们分支机构的违约，在极端情况下可能造成CCP信贷风险总额的最大损失。 所有其他CCPs都应保持额外的财政准备，足以覆盖广泛存在的潜在压力。压力情景应包括（但不限于），接入单位及