高级财务管理计算题.doc

《高级财务管理》计算题及答案
一、计算分析题
%的股份,该子公司的资产总额为2000万元,其资产收益率(也称投资报酬率,定义为息税前利润与总资产的比率)为25%,负债的利率为8%,所得税率为30%。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况:一是保守型30:70,二是激进型70:30。对于这两种不同的资本结构,请计算母公司对子公司投资的资本报酬率,并分析二者的权益情况。
,自身的总资产为1200万元,资产负债率为38%。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司,母公司对三家子公司的投资总额为600万元,对各子公司的投资及所占股份见下表:
子公司
母公司投资额(万元)
母公司所占股份(%)
甲公司
250
100%
乙公司
200
80%
丙公司
150
%
假定母公司要求达到的权益资本报酬率为14%,且母公司的收益的80%来源于子公司的投资收益,各子公司资产报酬率及税负相同。要求:
(1)计算母公司税后目标利润;(2)计算子公司对母公司的收益贡献份额;
(3)假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望,试确定三个子公司自身的税后目标利润。
,下属A,B,C三个生产经营型子公司,母公司对各自的资本投资额与股权比例如下:
金额单位:万元
子公司
母公司资本投资额
所占股权比例
子公司股权资本总额
A
21000
70%
30000
B
30000
60%
50000
C
10000
100%
10000
假设母公司资本投资的期望报酬率为20%,而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的60%。母公司与各子公司均属独立的纳税主体,其中母公司及子公司A,B的所得税率为30%;子公司C的所得税率为20%。
要求:(1)计算母公司税前与税后目标利润总额,以及对子公司所要求的上交收益总额。
(2)母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。
(3)基于母公司的报酬要求,确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值(包括税前与税后)
%,资产周转率为5(即资产销售率为500%),负债利息率25%,产权比率(负债/资本)3﹕1,所得税率30% 要求:计算甲企业资产收益率与资本报酬率。
,折旧等非付现成本500万元,资本支出1000万元,增量营运资本400万元,所得税率30%。要求:计算该目标公司的运用资本现金流量。
、2004年A企业核心业务平均资产占用额分别为1000万元、1300万元;相应所实现的销售收入净额分别为6000万元、9000万元;相应的营业现金流入量分别为4800万元、6000万元;相应的营业现金净流量分别为1000万元(其中非付现营业成本为400万元)、1600万元(其中非付现营业成本为700万元)
假设2003年、2004年市场上同类业务的资产销售率平均水平分别为590%、640%,最好水平分别为630%、710%
要求:分别计算2003年、2004年A企业的核心业务资产销售率、核心业务销售营业现金流入比率、核心业务非付现成本占营业现金净流量比率,并作出简要评价。
,总计价款2000万元。会计直线折旧期10年,残值率5%;税法直线折旧年限8年,残值率8%;集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式,规定A设备内部首期折旧率60%,每年折旧率20%。依据政府会计折旧口径,该子公司2002年、2003年分别实现账面利润1800万元、2000万元。所得税率33%。
要求:计算2002年、2003年实际应纳所得税、内部应纳所得税。试问总部与子公司是如何进行相关资金结转的?
、2004年实现销售收入分别为4000万元、5000万元;利润总额分别为600万元和800万元,其中主营业务利润分别为480万元和500万元,非主营业务利润分别为100万元、120万元,营业外收支净额等分别为20万元、180万元;营业现金流入量分别为3500万元、4000万元,营业现金流出量(含所得税)分别为3000万元、3600万元,所得税率30%。
要求:分别计算营业利润占利润总额的比重、主导业务利润占利润总额的比重、主导业务利润占营业利润总额的比重、销售营业现金流量比率、净营业利润现金比率,并据此对企业收益的质量作出简要评价,同时提出相应的管理对策。
,2004年8月末购入A设备,价值1000万元。政府会计直线折旧