2020年固定利率抵押贷款.ppt

本章要点
1、抵押贷款利率的决定
2、利率与通货膨胀预期
3、分期偿还固定本金式抵押贷款CAM
4、分期固定还款抵押贷款CPM
5、贷款余额的计算
6、贷款费用和提前清偿的影响
7、 CPM 的定价
8、倾斜效应
固定利率抵押贷款
2021/1/12
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Fixed Rate Mortgage Loan
房地产抵押贷款的含义: 从广义上讲,抵押贷款是指在借贷过程中,借方将房地产作为抵押品抵押给贷方,以保证到期还款.
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与抵押贷款相关的重要问题
1、供下期
2、意外保险
3、抵押登记
4、转售即还
5、提前还款
6、抵押贷款违约
重新构造抵押贷款
取消抵押赎回权
房地产的拍卖
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房地产抵押贷款与按揭贷款的区别
1、所有权转移方式不同
2、牵涉的当事人不同
3、借款目的不同
4、拍卖收入不同
5、当事人享有的权利不同
6、对贷款的支配权不同
7、还款方式不同
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抵押贷款利率的决定因素
抵押贷款利率是建立在如下均衡的基础上的:借款人愿意为特定时期内使用资金支付的、作为对这笔资金使用的补偿的利率，同时又是贷款人愿意接受的利率。
Determinants of Mortgage Interest Rates
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抵押贷款市场利率
利 率
住房需求
替代投资
贷款需求
贷款供给
家庭的数量、收入、大小
对其他物品的偏好
年龄、品味
风险
收益率
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实际利率(The Real Rate of Interest )
定义：经济单位将目前收入进行储蓄而不用于消费所要求的利率。
这是用以诱导储蓄者将可用资源(资金)从当前消费转移到未来消费,储蓄者必须获得的最低利率。它也等于投资的平均收益率。
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利率与通货膨胀预期Interest Rates and Inflation Expectations
名义利率nominal interest rate(合约利率)必需考虑通货膨胀,贷款人lenders必须确信这种利率合约足以补偿投资或贷款期内购买力的预期损失。
任何投资利率都部分地决定于实际利率与预期通货膨胀率相加之和。
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10000元贷款，名义利率为10%，贷款人一年后得11000元。如果通货膨胀率为6%，则实际价值为10377元（11000÷），%，低于4%。
因此，如果贷款人希望得到4%的实际利率，必须要求比10%多一点的名义利率。
Example
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利率和风险(Interest Rates and Risk )
1、拖欠（违约）风险 Default Risk
借款人borrowers违约拖欠本息。
2、利率风险 Interest Rate Risk
作出贷款决定时要求支付的利率的不确定性，
未预期到的通货膨胀率是其主要部分。
3、提前清偿风险 Prepayment Risk
当利率降低至合约利率之下时贷款被提前偿还的风险。
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