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2017年中级财务管理公式汇总.doc


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2017年中级财管教材公式汇总
第二章 财务管理基础
货币时间价值(P-现值、F-终值、A-年金、i-年利率、n-年数)
★P25:复利终值:F=P×(1+i)n
★★★P25:复利现值:P=F×(1+i)-n
★P26:普通年金终值:F=A×(F/A,i,n),逆运算:偿债基金,A= F/(F/A,i,n)
★★★P28:普通年金现值:P=A×(P/A,i,n),逆运算:年资本回收额,A= P/(P/A,i,n)
★★P27:预付年金终值:F=A×(F/A,i,n)×(1+i)或=A×[(F/A,i,n+1)-1]
★★P28:预付年金现值:P=A×(P/A,i,n)×(1+i)或=A×[(P/A,i,n-1)+1]
★★★P29:递延年金现值:P=A×(P/A,i,n)×(P/F,i,m)
★P30:永续年金现值:P=A/i
【要求】;,列出正确表达式;,考试会予以告诉,不必记系数的计算公式,但是其表达式必须要掌握。
【运用】,可以运用于年金净流量(P149),年金成本(P161)中;,可以运用在股票价值计算中,阶段性增长模式下,求正常增长阶段股利现值和;,可以运用在净现值的计算(P147),内含报酬率的列式(P151),债券价值计算(P167)等地方。
★★★P31:插值法
解决下面的问题:
当折现率为12%时,净现值为-50;当折现率为10%时,净现值为150,求内含报酬率为几何?
(12%-10%)/(12%-IRR)=(-50-150)/(-50-0)。解得:IRR=%
【要求】不必死记公式,列出等式,两端分别是折现率和对应的系数,只要一一对应起来,就能得到最终的结果。
【运用】(P33);(P151);,尤其是融资租赁资本成本的计算(P122);(P170,P173)。
【提示】涉及到插值法,共计四个步骤:;;;。对于试误这一步,如果题目有提示利率的范围,是最好;如果没有提示,可以从10%开始,如果现值太低,降低折现率;反之亦然。测试完毕的标志是:“标准”的两边;%。
P33:利率的计算
★★★一年内多次计息,有效年利率的推算:i=(1+r/m)m-1
★实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1
【要求】上述第一个公式必须掌握,第二个公式需要明确名义利率、通货膨胀率和实际利率之间的关系。
★P41:证券资产组合的风险与收益
证券资产组合的预期收益率
【要求】不要记忆公式,直接记住证券资产组合的预期收益率等于各项资产收益率的加权平均数。
【提示】涉及到加权计算的还有:(P44);(P123);(P231)。
★★P41:两项资产组合方差的计算
σp2

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