2021年度巴菲特的详细投资理念讲义.ppt

世界首富-沃伦·巴菲特
2008年度全球富豪榜:
排名 姓名 国籍 年龄 资产
1 沃伦·巴菲特 美国 77岁 620亿美元
2 卡洛斯家族 墨西哥 68岁 600亿美元
3 比尔·盖茨 美国 52岁 580亿美元
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巴菲特的详细投资理念
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天价的午餐
2006年段永正 2008年赵丹阳
30万美元 211万美金
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巴菲特的详细投资理念
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神奇的巴菲特
三个神话
投资神话 1965-2006年，3600倍回报
财富神话 1956年100美元，2007年600亿美元身家
捐赠神话 85% 超过400亿美元捐赠
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巴菲特的详细投资理念
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巴菲特是谁？
出生于：1930年
父亲：股票经纪人
身家：600亿美金 世界首富
公司股价：十三万美金
100美元起家 ，买卖股票
居住在奥哈马小镇生活简朴，喜欢喝可乐，吃麦当劳
住在40年前3万美元买的房子
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巴菲特的详细投资理念
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巴菲特的经历
出生于经济大萧条时间
十四岁打工，弥补家用，把工资存起来，去邻州买了几块农田，收取租金
二手赌博机，放在理发店里，大赚
16岁的目标，在30岁成为百万富豪
就读金融与财务
师从本杰明. Graham
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巴菲特的详细投资理念
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股票的本质
股票只是一张纸，但却代表某个东西，就是这家公司的所有权，你买入股票，就是买入这家公司的所有权
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巴菲特的详细投资理念
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第一次牛市
1956年-1966年 巴特特收益11倍多
1967-1968年：
大牛市的市场，大盘涨了40%，首次超过1000点，日均成交是10年的6倍。市场进入疯狂状态
股票PE非常高，IBM39倍，雅芳56倍
巴菲特的表现：
非常痛苦，找不到可以投资的公司
结束自己的投资公司，把14亿的利润以现金和伯克希尔的股票还给投资者。
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巴菲特的详细投资理念
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巴菲特名言
当别人贪婪的时候我恐惧
当别人恐惧的时候我贪婪
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巴菲特的详细投资理念
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第二次牛市
1969-1972年
市场快速上涨，平均PE到了80倍
巴菲特表现
投资账户16%的股票，84%现金和债券
就像一个好色的小伙子，在一个荒芜人烟的小岛
三年间什么都没干
1973年市场大幅回调，许多PE已经到个位数
大量的买入
就像一个好色的小伙子，跑进了一个女儿国
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巴菲特的详细投资理念
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第三次牛市
1984-1986年

86年上半年涨40%，人人都在买股票
巴菲特表现
全部抛出，一股不留
除了：永远都不卖！
美国广播公司
盖可保险公司
华盛顿邮报
1987年10月19日
一天跌了508点，%

泰山崩于前，而色不改
87年大盘最后上涨5%，而巴菲特赚了20%
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巴菲特的详细投资理念
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