财务管理的价值观念讲义讲课课件.ppt

财务管理
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一、资金时间价值
（一）资金时间价值的概念
（二）资金时间价值的表现形式
（三）复利终值与现值
（四）年金终值与现值
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（一）资金时间价值的概念（1）

是指一定量资金在不同时点上价值量的差额
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（一）资金时间价值的概念（2）

资本只有投入生产和流通后才能带来增值
是资金周转使用所形成的增值额(绝对数）
相当于没有通货膨胀等风险条件下的社会平均资金利润率（相对数）
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（一）资金时间价值的概念（3）

由于不同时间点上单位资金的价值不同，所以不同时间的现金收支不宜直接进行比较，需要把它们换算到相同的时间基础上，然后才能进行大小的比较和比率的计算
不是所有的货币都具有时间价值，只有在循环和周转中的资金，其总量才随着时间的延续按几何级数增长，使得资金具有时间价值
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（二）资金时间价值的表现形式（1）
1. 相对数
（年均）增加值占投入资金的百分比
注意：时间价值不能等同于利率
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（二）资金时间价值的表现形式（2）

增值额
终值－现值→利息
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（三）复利终值与现值
（F）
又称将来值，俗称本利和
指现在（决策时）一定量现金在未来某一时点上（若干期终了时）的价值
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（三）复利终值与现值
（P）
又称本金
指未来某一时点上的一定量现金折合为现在（决策时）的价值
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（三）复利终值与现值
终值、现值与时间的关系
0
1
2
3
4
n
P
F
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（三）复利终值与现值
3. 终值和现值的计算
通常可以采用单利法或复利法计算终值和现值
单利：每期均按初始本金计算利息，利息不计入下期本金
复利：以当期本利和为计息基础计算下期利息
一般采用复利法
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