2021年巴菲特的投资理念.doc

传奇证券投资家巴菲特投资理念：5＋12＋8＋2
巴菲特是当今世界含有传奇色彩证券投资家，她以独特、简明投资哲学和策略，投资可口可乐、吉列、所罗门弟兄投资银行、通用电气等著名企业股票、可转换证券并大获成功。以下我们介绍巴菲特投资理念———
赢家暗语：5＋12＋8＋2
巴式方法大致可概括为5项投资逻辑、12项投资关键点、8项选股标准和2项投资方法。
5项投资逻辑
1．因为我把自己当成是企业经营者，所以我成为优异投资人；因为我把自己当成投资人，所以我成为优异企业经营者。
2．好企业比好价格更关键。
3．一生追求消费垄断企业。
4．最终决定企业股价是企业实质价值。
5．没有任何时间适合将最优异企业脱手。
12项投资关键点
1．利用市场愚蠢，进行有规律投资。
2．买价决定酬劳率高低，即使是长线投资也是如此。
3．利润复合增加和交易费用和税负避免使投资人受益无穷。
4．不在意一家企业明年可赚多少，仅有意未来5至能赚多少。
5．只投资未来收益确定性高企业。
6．通货膨胀是投资者最大敌人。
7．价值型和成长型投资理念是相通；价值是一项投资未来现金流量折现值；而成长只是用来决定价值估计过程。
8．投资人财务上成功和她对投资企业了解程度成正比。
9．“安全边际”从两个方面帮助你投资：首先是缓冲可能价格风险；其次是可取得相对高权益酬劳率。
10．拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢。
11．就算联储主席偷偷告诉我未来两年货币政策，我也不会改变我任何一个作为。
12．不理会股市涨跌，不担心经济情势改变，不相信任何估计，不接收任何内幕消息，只注意两点：Ａ．买什么股票；Ｂ．买入价格。
8项投资标准
1．必需是消费垄断企业。
2．产品简单、易了解、前景看好。
3．有稳定经营史。
4．经营者理性、忠诚，一直以股东利益为先。
5．财务稳键。
6．经营效率高、收益好。
7．资本支出少、自由现金流量充裕。
8．价格合理。
2项投资方法
1．卡片打洞、终生持有，每十二个月检验一次以下数字：Ａ．初始权益酬劳率；Ｂ．营运毛利；Ｃ．负债水准；Ｄ．资本支出；Ｅ．现金流量。
2．当市场过于高估持有股票价格时，也可考虑进行短期套利。
某种意义上说，卡片打洞和终生持股，组成了巴式方法最为独特部分。也是最使人入迷部分。
长久制胜法宝：远离市场
透彻研究巴式方法，会发觉影响其最终成功投资决定，即使确实和“市场还未反应信息”相关，但全部信息却全部是公开，是摆在那里谁全部能够利用。
没有内幕消息，也没有花费大量金钱。是运气好吗就像学术界比方：当有1000只猴子掷币时，总有一只一直掷出正面。但这解释不了有成千上万个投资人参与投资竞赛中，只有巴菲特一人取得连续32年战胜市场纪录。
其实，巴菲特成功，靠是一套和众不一样投资理念，不一样投资哲学和逻辑，不一样投资技巧。在看似简单操作方法背后，你其实能悟出深刻道理，又简单到任何人全部能够利用。巴菲特曾经说过，她对华尔街那群受过高等教育专业人士种种非理性行为感到不解。可能是人在市场，身不由己。所以她最终离开了纽约，躲到美国中西部一个小镇里去了 她远离市场，她也所以战胜了市场。

　　《美国新闻和世界报道》周刊在其最新一期文章中刊文介绍了巴菲特式投资六要素，称巴菲特神秘之处恰在于她简单有效投资方法。
　　巴菲特投资方法到底有什么要素？文章列举了6点供投资者参考：
　　一、盈利而不要赔钱
　　这是巴菲特常常被引用一句话：“投资第一条准则是不要赔钱；第二条准则是永远不要忘记第一条。”因为假如投资一美元，赔了50美分，手上只剩二分之一钱，除非有百分之百收益，才能回到起点。
　　巴菲特最大成就莫过于在1965年到间，历经3个熊市，而她伯克希尔•哈撒韦企业只有十二个月()出现亏损。
　　二、别被收益蒙骗
　　巴菲特更喜爱用股本收益率来衡量企业盈利情况。股本收益率是用企业净收入除以股东股本，它衡量是企业利润占股东资本百分比，能够更有效地反应企业盈利增加情况。
　　依据她价值投资标准，企业股本收益率应该不低于15%。在巴菲特持有上市企业股票中，可口可乐股本收益率超出30%，美国运通企业达成37%。
　　三、要看未来
　　大家把巴菲特称为“奥马哈先知”，因为她总是有意识地去分辨企业是否有好发展前途，能不能在以后25年里继续保持成功。巴菲特常说，要透过窗户向前看，不能看后视镜。
　　估计企业未来发展一个措施，是计算企业未来预期现金收入在今天值多少钱。这是巴菲特评定企业内在价值措施。然后她会寻求那些严重偏离这一价值、