项目融资培训课件.ppt

迄今为止还没有一个公认的定义广义:凡是为了建设一个新项目或是收购一个现有项目以及对已有项目进行债务重组所进行的融资活动,均可称为“项目融资”。狭义:专指具有无追索或有限追索形式的融资活动称为项目融资。:也称完全追索,是指贷款人在借款人未按期偿还债务时,要求借款人用以除抵押资产之外的资产偿还债务的权利。有限追索:是指贷款人可以在某个特定阶段或者规定的范围内,对项目的借款人追索,除此之外,无论项目出现任何问题,贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何财产。无追索:是有限追索的特例,即贷款人对借款人的追索仅依赖于项目本身的经济强度。“融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产,提供债务的参与方的收益在相当大程度上依赖于项目本身的效益。”-----国际著名法律公司CliffordChance编著的《项目融资》项目融资定义的其他表述“项目融资是指对需要大规模资金的项目而采取的金融活动。借款人原则上将项目本身拥有的资金及其收益作为还款资金的来源,而且将项目资产作为抵押条件来处理。”-----美国财会标准手册项目融资定义的其他表述“项目融资即项目的承办人(即股东)为经营项目成立一家项目公司,以该项目公司作为借款人筹借贷款,并以项目公司本身的现金流量和收益作为还款来源,以项目公司的资产作为贷款的担保物。该融资方式一般应用于现金流量稳定的发电、道路、铁路、机场、桥梁等大型基建项目上”。-----中国银行网站案例:某省电力有限责任公司现有A、B两个电厂,为满足日趋增长的供电需要,决定增建C厂。增建C厂的资金筹集方式有两种:第一种:借来的款项用于建设C厂,而归还贷款的款项来源于A、B、C三个电厂的收益。如果C建设失败,A、B两厂的收益将作为偿债的担保。这时贷款方对电力公司拥有完全追索权。第二种:借来的款项用于建设C厂,而归还贷款的款项仅限于C厂建成后的收益。如果C建设失败,贷款方只能从清理C的资产中收回一部分,不能要求用A、B两厂的收入来归还贷款。这时贷款方对电力公司无追索权。或者只要求电力公司把其特定的一部分资产作为贷款担保,这时可称贷款方对电力公司拥有有限追索权。、并由其承担融资行为的全部责任。既有法人融资主体以既有的企业法人(或其他法人)为融资活动主体、并由其承担融资行为的全部责任。新设法人融资主体在下列情况下,一般以新设法人为融资主体:,既有法人不具有项目融资以及为项目融资承担全部责任的能力。,资信实力欠缺,获得内外资金的可能性不大。,项目可脱离既有法人独立运营。,依靠项目自身的未来收益或权益可以融集所需资金。既有法人融资主体在下列情况下,一般以既有法人为融资主体:,资信实力较强,具有项目融资或为项目融资承担责任的实力。,项目难以脱离既有法人独立运营。,难以依靠项目自身融集所需资金,但项目建设对既有法人未来发展具有重要作用。资金筹措渠道新设项目法人的资金筹措渠道国家银行等金融机构企业和非企业组织个人