工程项目投资现金流量识别与估算.pptx

2019/2/(一)现金流量(cashflow)的概念在投资决策中是指一个项目引起的企业(或投资主体)现金(或现金等价物,下同)支出和现金收入增加的数量。现金流量可以分为现金流入量、现金流出量和净现金流量。(cashinflow),中心指标是营业现金流入。现金流出量(cashoutflow)cashinflow)=现金流入量-(二)相关现金流量的确定在辨别相关现金流量时,应坚持以下的原则:(1)明确净现金流量不是利润。(2)相关现金流量是有无对比的增量的现金流量而非总量的现金流量。(二)相关现金流量的确定(3)相关现金流量是未来发生的,而非过去发生的,即沉没成本不应该考虑在内。(4)相关现金流量不能忽视机会成本。(三)现金流量的时间选择由于货币具有时间价值,从理论上讲,分析投资项目现金流量应该与其发生时间相一致。而投资项目的现金流量可能会发生在投资期间的任何时点,因此,在大多数情况下,为了方便地计算和汇集现金流量,按投资各年归集现金流量时,现金流量发生在年(期)末,第一年初发生的可另行处理,可作为“0”年。。但是,如果有必要和可能,可以按月、季或半年为单位进行分析。=6%贷款人的现金流量图1000借款人的现金流量图12621000i=6%(四)(cashflowdiagram)有如下几点说明:(1)水平线是时间标度,时间的推移是自左向右,每一格代表一个时间单位(年、月、日)。标度上的数字表示时间已经推移到的单位数。应该注意,第n格的终点和第n+1格的起点是相重合的。(2)箭头表示现金流动的方向,向下的箭头表示支出(现金的减少),向上的箭头表示现金收入(现金的增加),箭头的长短与收入或支出的大小成比例。(3)现金流量图与立脚点有关。