融资方案.docx

羂羀莃蕿肄虿蚃关于xxx项目融资方案的莃螂膅莇膄莆芈方案螃膀蒃膆芄聿袇内容膄袂袇腿莄膄螅资产证券化芁莀薃羈蒃蒀蒃公司债蚂肂芅螇螇袃艿项目收益债肃薀蚃螀袇蚇肆企业债蒄节肇蕿羇蚂膅融资速度袅虿螂芈肇肈膄2-3月肂莁蒅肆肇蚅莁2-3月蒂衿螂聿***葿莈3-4月袃薁***3-%(较高)-%(较低)莁螁蚅6%-%(较低)莆蒆芃5%-6%(较低)螂腿羂融资期限葿薆羇3-5年膃羁莇3-10年,以5年为主膈蚆羂最长10年,涵盖项目建设、运营与收益整个生命期薄莈肂3-20年,以10年为主羇蚆莈发行规模羅肀螄无净资产比例限制,根据未来现金流贴现罿螆肄公开发行规模受限净资产40%;非公开融资规模不受限制肁袂膂净资产40%为上限;近三年净利润足以支付中期票据一年的利息螈袆螈净资产40%为上限;近三年净利润足以支付企业债券一年的利息蒂芀薆募资投向薇限制较少羆无限制袃募投项目羂募投项目莆发行对象肅机构投资者芄公众投资者;合格投资者蒀银行间市场、机构投资者荿银行间、交易所市场机构投资者膅主要特性蒁规模及评级不受主体信用及偿债能力的限制;符合一定条件下可出表,不增加负债率膂快速、资金用途灵活,规模不受限膈快速、利率低芅期限长、利率较低袂难点薀流动性不足、融资成本较高,对项目资产现金流收入要求较高(原则上不低于1亿/年)袇目前侧重上市公司,对发行主体财务要求较高需要增信措施,项目未来收益稳定且可持续募投项目收益能覆盖企业债券本息建议注:如果选择PPP方案,虽然财政部大力推广,通过PPP模式将政府债务转为企业债务,但是具体到项目实施层面还是存在着几个难点:(1)对于政府来说,如何确定合作公司给政府增加了难度,并且政府在合作当中也要负有一定的责任,增加了政府的风险负担;(2)组织形式比较复杂,增加了协调难度,对参与方的管理水平要求较高;(3)如何设定项目的回报率可能成为一个颇有争议的问题,项目收益需要平衡公私双方的利益,利益的分配调节有难度。综上所述,XXXXXX司建议采用发行企业债的方案进行融资。以下无正文仅供个人用于学****研究;不得用于商业用途。Forpersonaluseonlyinstudyandresearch;、研究;不得用于商业用途。NurfürdenpersönlichenfürStudien,Forschung,'étudeetlarechercheuniquementàdesfinspersonnelles;、研究;不得用于商业