国际投资学chart 4-国际直接投资.ppt

第四章国际直接投资
第一节国际直接投资的定义和特点
第二节国际直接投资的产生和发展
第三节国际直接投资的股权参与方式
第四节国际直接投资的非股权参与方式
第五节影响投资参与方式选择的因素
第一节国际直接投资的定义和特点
国际直接投资的定义
国际直接投资的特点
国际直接投资的定义
直接投资(Direct Investment)是与间接投资相对应的一个概念和一种投资方式。国际直接投资的概念存在着不同的表述,如:
“国际直接投资是指投资者通过对外国直接投资按照股权式合营原则,建立不同形式的企业,并通过直接控制或参与其生产业务的经营管理以取得利润的一种投资方式”。(《国际投资学》,中国对外经济贸易出版社,1990年版。第85页)
“直接投资是指一国居民,尤其是企业,以取得对国外产业经营支配权为目的,而在国外投资于实物资产和股票的场合”。(【日】馆龙一郎:《国际金融讲座3-国际投资》,东洋经济新报社,第65页)
综上,国际直接投资是指投资主体以对外投资为媒介,以取得企业经营控制权为手段,以最终获取利润为目标的一种特殊投资行为。
国际直接投资的特点
与一般投资所涉及的投资主体、投资领域、投资范围和投资目的不同,国际直接投资具有实体性、控制性、渗透性和跨国性等突出特征:
国际直接投资要求投资主体必须在国外建立工厂或开设店铺,以直接从事生产经营。
国际直接投资既是资产的国际转移,又是含有企业经营控制权的资本的国际流动。
直接投资与间接投资(证券投资)往往不能绝对地加以区分,在不同国家和组织中标准各异,且二者之间存在着相互作用。
另外,有关长期贷款问题一般是放在间接投资部分中的,但实际也有一些是以控制企业经营为目的的。
第二节国际直接投资的产生和发展
第二次世界大战前国际直接投资的形式与发展
第二次世界大战后国际直接投资
第二次世界大战前国际直接投资的形式与发展
(一)早期的国际直接投资
早在资本主义时代以前,教皇成立的宗教军事团体不仅参加作战,还建造船队,并从事经营贸易、放高利贷等活动,成为欧洲最有势力的早期投资家。自16世纪的地理大发现后,葡萄牙、西班牙、英国、法国、荷兰等国商人,就在亚洲、非洲和美洲等地设立公司,投资行业主要在贸易和航运领域。
这一时期的国际直接投资具有以下两个特点:一是殖民色彩较浓。二是在对外经济中的比重相对低下。同当时的对外贸易相比,资本输出居于商品输出的辅助地位。
第一次世界大战前英国的国外投资特征
(1)对外投资以新开发地区为主。英国2/3以上的投资主要集中在美国、加拿大、澳大利亚等地。对欧洲的投资仅占其对外投资的6%。
(2)国外投资与国外移民并存。在新开发地区,伴随着大量投资的是劳动力的大量流动。仅以美国为例:1871—1910年40年间,英国对美国的移民就超过了2000万人。尤其在20世纪初,英国对美国移民达880万人。
(3)资金投向以铁路证券等为主。英国对外投资中,公债证券占七成,而对橡胶、石油、矿山等第一产业的投资仅占一成左右。
(三)两次大战间的国际直接投资
以第一次世界大战为转折,国际投资领域发生了以下变化:
一是在战前作为债务国的美国在战后与英国并列地成了债权国。
二是直接投资大大增加。
美国在第一次世界大战前就以直接投资为主的状况一直持续到战后(见表)。对外投资的殖民性和资源型是这一时期美国对外投资的特征。
直接投资
证券投资
总额
1914年



1919年



1930年



1940年



美国民间长期对外投资余额表
(单位:10亿美元)
[日]馆龙一郎:《国际金融讲座Ⅲ——国际投资》,东洋经济新报社