.南开大学李学峰教授证券市场课件4.ppt

证券市场分析
南开大学金融学系
李学峰
2016版
第四章技术分析方法与应用
技术分析概述
道氏理论、波浪理论和量价理论
K线理论与应用
指标分析
第一节技术分析概述
技术分析的理论基础
技术分析方法的分类和局限性
一、技术分析的理论基础
(一)技术分析与市场行为
1,技术分析定义
是通过分析证券市场的市场行为,对市场未来
的价格变化趋势进行预测的研究活动。
2,市场行为的内涵
包括3个方面,即:价格的高低和变化;成交量
的变化;完成这些变化所经过的时间。即量、价、
时。这是技术分析的3要素。
(二)技术分析的假设
假设1,市场行为包括一切信息。这是技术分析的
基础,它认为影响股票价格的所有信息都已反映在了
现行股票价格之中;认为市场中的量、价、时(即市
场行为)综合反映了所有的市场信息。――这正是技
术分析失灵的一个重要原因。
假设2,价格沿趋势波动,并保持趋势。即认为股
价运行具有惯性。从长期而言这是对的,但短期,股
价是不规则变动的。――这正是技术分析中中长期指
标较短期指标分析准确的原因所在。
假设3,历史会重复。这是股票市场上的一个重要
现象,如相同的宏观现象或相同的市场背景会产生相
同的走势。但问题是,当人们认识到“相同”时,相
同的走势已结束。
二、技术分析方法的分类和使用原则
(一)分类
大致分为6类:即指标法、切线法、形态法、K线
法、波浪法、周期法。
1,指标法
即根据所要考虑的变量,建立数学模型,给出
计算公式,得到一个判断行情走势的指标数值。如
相对强弱指标RSI、随机指标KD、方向指标DMI等。
2,切线法
即按照一定的规则绘出一些对股价起支撑作用或
阻力作用的直线。一般形式如图。
P
阻力线阻力线

支撑线支撑线
T
3,形态法
即根据所总结出的一定的形态来判断股价的走
势。著名的形态有双重顶(M头)、双重底(W底)、
头肩顶底等。
4,K线法
下面仔细讲。
5,波浪理论
,其特点有
二:一是能先于其它分析方法预测股价走势;二是
很难预测准——关键在于正确数浪。
(二)技术分析的使用原则
1,技术分析要与基本分析结合使用。
2,要同时运用多种分析方法。
3,从实践中不断总结,修改(理论上的)技术
指标,使之符合实际。
4,技术分析的决定因素是分析者本人。要提高
自身技术分析的水平。
5,明确各种技术分析工具各自的优缺点及其适
用范围。
案例分析6:任选我国市场中的一只股票,对其最近一年的周K线图进行切线分析
第二节道氏理论、波浪理论和量价理论
一、道氏理论
(一)主要内容
1,以市场平均价格指数解释和反映市场的大部
分行为。这之前的股市没有市场价格指数,只有单
只股票的价格。这是一创举。
2,认为市场运行可划分为3种趋势:主要趋
势、次要趋势、短暂趋势。这为波浪理论打下了基
础。
3,成交量在市场趋势中起重要作用。这不仅是
揭示股市的问题,更是揭示了股票市场与货币市场
联系的内在机制。