百度指数与股票市场表现相关性研究——以上市公司为例.docx

上海交通大学
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日期:到! 年γ月 Ir 日 日期年C 月厉日
2
上海交通大学硕士学位论文答辩决议书
姓名 杨帆 学号 1123809088 所在 工商管理
学科
指导教师 张晏诚 答辩 2014-05一 17 答辩 达通902
日期 地点

1123日09088
论文题目
百度指数与股票市场表现相关性研究:以上市公司为例
投票表决结果: /
评语和决议:
3/ 了(同意票数/实到委员数/应到委员数〉 答辩结论:日通过
口未通过
论文以上市公司为例,对百度指数与股票市场表现相关性进行了研究,并提出了相关的对策和建议。
论文选题具有一定的现实意义和应用价值,结构比较合理,条理
比较清楚。论文表明作者己掌握了工商管理的基本理论和专门知识, 在答辩中能较好地回答老师的提问。经答辩委员会无记名投票一致通
过其MBA学位论文答辩,并建议授予杨帆同学工商管理硕士学位
‘ Zðlf 年!/'月/7日
生1工立****职务 姓名 职称 单位 签名
辩
只
委 主席 欧阳令南 教授 上海交通大学 0 PLõ俏
i王〉、 委员 胡文伟 高级经济师 领汇基金
成
员 委员 何韧 副教授 上海财大
签
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1, 材
名 秘书 郁文彬 教员
上海交通大学上海高级金融学院
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百度指数与股票市场表现相关性研究:以上市公司为例

摘要
随着互联网技术的发展和普及,社会的信息总量迅猛增加,但是作
为个体的注意力是有限的,这就导致了信息的丰富性与注意力的有限性之间的矛盾,注意力的稀缺性使得投资者关注度成为能够影响证券资产定价的重要因素。当前对于投资者关注度的研究已经越来越得到学者们的重视,对信息的关注度也在投资者的投资者决策和投资行为中扮演着越来越重要的角色。关注度的有限性导致人们只会对有兴趣的信息进行获取和分析解读,并进而转化为投资决策,最终影响证券的资产定价。
本文使用百度指数作为衡量投资者关注度的代理变量,实证研究了
投资者关注度和 18 家样本公司股票市场表现之间的关系。
首先我们研究了当期投资者关注度和当期股票市场指标(超额收益率和流动性)是否存在相关性;其次将选取的 18 家样本公司分类为周期股和非周期股,研究这种相关性在传统周期股和非周期股的市场表现中是否存在差别;最后我们研究前几期投资者关注度对当期股票市场指标是否存在影响。另外本文在实证中引入了超额收益的绝对值指标来衡量股票的波动性,来证明前几期个股搜索量是否会对当期的股票波动性产生影响,与流动性指标相互印证。

关键词:百度指数,超额收益率,投资者关注度,流动性
T H E R E S E A R C H O F C O R R E L A TI ON B E T W EE N B A I DU I ND E X AND S T O C K M A R K ET
P E R F O R M AN C E : B AS E D O N LI S TE D C O M PAN Y
ABSTRACT
With the development of technology, the amount of information in society increases rapidly, but people’s attention are limited. This leads to the contradiction between finiteness of attention and richness of information. Scarcity of attention makes investors' attention e the important factor which can affect the securities asset pricing. The current research for investors' attention attract more and more attention from the scholars, and it will play a more and mor