下载此beplayapp体育下载

《互换定价可用》.ppt


beplayapp体育下载分类:bepaly下载app | 页数:约53页 举报非法beplayapp体育下载有奖
1 / 53
下载提示
  • 1.该资料是网友上传的,本站提供全文预览,预览什么样,下载就什么样。
  • 2.下载该beplayapp体育下载所得收入归上传者、原创者。
  • 3.下载的beplayapp体育下载,不会出现我们的网址水印。
1 / 53 下载此beplayapp体育下载
beplayapp体育下载列表 beplayapp体育下载介绍
该【《互换定价可用》 】是由【相惜】上传分享,beplayapp体育下载一共【53】页,该beplayapp体育下载可以免费在线阅读,需要了解更多关于【《互换定价可用》 】的内容,可以使用beplayapp体育下载的站内搜索功能,选择自己适合的beplayapp体育下载,以下文字是截取该文章内的部分文字,如需要获得完整电子版,请下载此beplayapp体育下载到您的设备,方便您编辑和打印。第七章互换的定价与风险分析整理课件忽略天数计算以国际市场上的互换为例,浮动利率使用LIBOR贴现率也使用LIBOR一、利率互换的定价(一)假设整理课件2(二)基于****惯利息交换方式的利率互换定价〔只有一个浮动利率信息〕例:2005年9月1日生效的两年期利率互换,名义本金为1亿美元:%甲银行乙银行3个月期LIBOR问题:〔1〕甲〔多头方〕%,对甲方合约价值有多大?〔2〕甲支多少固定利率合约是公平的?互换利息每3个月交换一次。利率互换中甲银行的现金流量表如表7-1所示,其中〔a〕为不考虑交换名义本金,〔b〕为考虑交换名义本金的情况。整理课件3表7-1 利率互换中甲银行的现金流量表〔百万美元〕〔a〕不考虑交换名义本金整理课件4表7-1 利率互换中甲银行的现金流量表〔百万美元〕〔b〕考虑交换名义本金整理课件5列〔4〕=列〔2〕+列〔3〕在利率互换中,甲银行的效果由列〔4〕的净现金流序列组。在互换生效日与到期日,不增加与增加1亿美元的本金现金流,在表中对应的是:列〔2〕对应列〔6〕列〔3〕对应列〔7〕整理课件6头寸分解:甲银行:浮动利率债券多头+固定利率债券空头头寸即〔1〕甲向乙购置了1亿美元的浮动利率〔3个月LIBOR〕债券。〔2〕甲向乙出售了1亿美元的固定利率〔%年利率,每3个月付息一次〕债券。乙公司:固定利率债券多头价值+浮动利率债券空头价值即〔1〕乙向甲出售了1亿美元的浮动利率〔3个月LIBOR〕债券。〔2〕乙向甲购置了1亿美元的固定利率〔%年利率,每3个月付息一次〕债券。整理课件7定义:互换合约中分解出的固定利率债券的价值。:互换合约中分解出的浮动利率债券的价值。那么,对互换多头〔支固利率方,如甲银行收浮支固〕而言,这个互换的价值就是:〔〕*整理课件对互换空头〔收固定利率方,如乙公司收固支浮〕而言,这个互换的价值就是:-整理课件9与远期合约相似,利率互换的定价要解决两个问题:第一,对给定的固定利率,求合约价值。在协议签订后的互换定价,是根据协议内容与市场利率水平确定利率互换合约的价值。对于利率互换协议的持有者来说,该价值可能是正的,也可能是负的。第二,求公平合理的固定利率。在协议签订时,一个公平的利率互换协议应使得双方的互换价值相等。也就是说,协议签订时的互换定价,就是选择一个使得互换的初始价值为零的固定利率。整理课件10

《互换定价可用》 来自beplayapp体育下载www.apt-nc.com转载请标明出处.

相关beplayapp体育下载 更多>>
非法内容举报中心
beplayapp体育下载信息
  • 页数53
  • 收藏数0收藏
  • 顶次数0
  • 上传人相惜
  • 文件大小4.06 MB
  • 时间2024-04-25