财务管理学每章节计算题与答案分别汇总.doc

该【财务管理学每章节计算题与答案分别汇总 】是由【花双韵芝】上传分享，beplayapp体育下载一共【19】页，该beplayapp体育下载可以免费在线阅读，需要了解更多关于【财务管理学每章节计算题与答案分别汇总 】的内容，可以使用beplayapp体育下载的站内搜索功能，选择自己适合的beplayapp体育下载，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此beplayapp体育下载到您的设备，方便您编辑和打印。,年报酬率为8%,问9年后的本利和为多少?,%,按复利计算,多少年后才能达到20000元?,假如投资报酬率为14%,问现在应投入多少资金?,银行年利率为4%,按复利计算,从现在起每年年末应存入银行多少等额款项?,每年支付40000元,若银行利率为8%,问现在应存入多少款项?,银行贷款年利率为10%,每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息,从第11年到第20年,每年年末偿还本息5000万元,计算这笔借款的现值。,计划从第五年年末起,每年从银行提取10000元,连续8年提完。若银行存款年利率为3%,按复利计算,该君现在应存入银行多少钱?,借款年利率为10%,①银行要求企业每年年末还款20000元,问企业几年才能还清借款本息?②银行要求分8年还清全部本利额,问企业每年年末应偿还多少等额的本利和? 100万元,有效期8年,每年年末收回 20万元,求该项目的投资报酬率。 3年,每年年初向银行借款 100万元,年利率为 10%,(1)银行要求建成投产3年后一次性还本付息,到时企业应还多钱?( 2)如果银行要求企业投产 2年后,分 3年偿还,问企业平均每年应偿还多钱? 6年期的借款,预计到期应归还本利和为 480万元。为归还借款,拟在各年提取等额的偿债基金,并按年利率 5%计算利息,问每年应提取多少偿债基金?某企业库存A商品1000台,每台1000元。按正常情况,每年可销售200台,5年售完。年贴现率为10%。如果按85折优惠,1年内即可售完。比较哪种方案有利?,一次性付款需 500万元。如分期付款,每年付 100万元,需付 7年。年利率按 10%计算,问哪种方案有利?某企业拟投资500万元扩大生产规模,根据市场预测,每年收益和概率如下表,计划年度无风险报酬率为12%。市场情况预计每年收益(万元)(1)计算该项投资的投资收益期望值、标准差、标准差率。 (2)若风险报酬系数为 10%,计算该企业风险报酬率期望值。 (3)计算该方案风险报酬率的预测值,并对该方案是否可页脚页眉行进行决策。答案:=P(1 i)nP(F/P,i,n)=10000(F/P,8%,9)=10000×==P(1 i)n=P (F/P,i,n)则:20000=10000 (F/P,%,n)求得:n= F(1 i)FP/F,i,n100000P/F,14%,5=100000×= AF/A,i,n则:A=FA/ F/A,i,n=FA A/F,i,n=100000/==8%=:PAAP/A,i,(nm)P/F,i,m=5000P/A,10%,(2010)P/F,10%,10=5000××=:页脚页眉PA A(P/A,i,n) A(P/A,i,m)=5000(P/A,10%, 20) 5000(P/A,10%,10)=5000×—5000×=:PAAP/A,i,(nm)P/F,i,m=10000P/A,3%,(124)P/F,3%,4=10000××=:PAA(P/A,i,n)A(P/A,i,m)=10000(P/A,3%,12)10000(P/A,3%,4)=10000×—10000×=623708.(1)PAAP/A,i,n则:106700=20000×P/A,10%,nP/A,10%,n=:n=8年(2)PA AP/A,i,nA=PA/P/A,i,n=106700/ P/A,10%,8=106700/= AP/A,i,n1000000=200000(P/A,i,8)则(P/A,i,8)=5查表得(P/A,11%,8)= (P/A,12%,8)=:解得i=%页脚页眉10.(1)投产前求的是预付年金终值,投产后求的是复利终值,有两种求法 :F100F,10%,311AFP,10%,(万元)或F100FA,10%,4100FA,10%,5100FA,10%,6484.(6万元)2)根据题意:100F,10%,311110%APA,10%,3A161(万元):n、、、求A。6FA480i5%A1n根据FAi1i则:AFAi4805%(万元)1in115%,,(万元)正常销售:A10%:%110%(万元),因此85折销售有利。%7PA10010%(万元),因此分期付款有利。500.(1)期望值、标准差、标 准差率K 120 100 60 92(万元)(万元)%%92(2)风险报酬率期望值RR10%%%(3)风险报酬率预测值9212%%%%所以方案可行。:ABC公司的资产负债表 单位:元资 产 金 额 负债及所有者权益 金额货币资金 5200 应付账款应收账款净额 应交税金 5000存货 长期负债固定资产 60000 实收资本 40000未分配利润合计 86800 总计补充资料:1))(3)以销售额和年末存货计算的存货周转率15次(4)以销售成本和年末存货计算的存货周转率10次5)本年销售毛利64000元。要求:1)计算存货余额2)计算应收账款净额,应付账款余额3)计算长期负债4)÷年末存货 =15 (1)销售成本÷年末存货 =10 (2)(1)-(2) 销售毛利÷年末存货 =15-10年末存货为 64000÷5=12800应收账款净额 86800-60000-5200-12800=8800流动比率=流动资产÷=(5200+8800+12800 )÷流动负债流动负债=26800÷=16750应付账款=16750-5000=11750权益乘数=产权比率 +1 =1÷(1-资产负债率)资产负债率=%负债=资产×%=86800×%=32550长期负债=32550-16750=15800未分配利润=86800-32550-40000=:公司资产负债表页脚页眉2010年12月31日单位:万元资产年初年末负债及所有者权益年初年末流动资产流动资产负债合计450300货币资金10090长期负债合计250400应收帐款净额120180负债合计700700存货230360所有者权益合计700700流动资产合计450630固定资产合计950770总计14001400总计14001400其他资料:D公司2009年度销售利润为15%,,,%。D公司2010年度销售收入为841万元,净利润总额为122万元。要求:1)计算X2年年末速动比率,资产负债率和权益乘数;2)计算X2年总资产周转率,销售净利率和净资产收益率;3)利用差额分析法分析销售净利率,总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。答案:)速动比率=(630-360)÷300==700÷1400==1÷(1-)=21)总资产周转率=841÷1400==841÷122=%净资产收益率=122÷700=%3)%=15%××%=%××%-%=%销售净利率影响为:(%-15%)××=-%总资产周转率影响为: %×(-)×=%权益乘数的影响为: %××(2-)=-%三因素共同影响为: -%+%-%=% 16000万元,销售净利率为 10%,2011年预计销售收入比 2010年增加2000万元,销售净利率提高 5%。负债敏感项目占销售收入比是 %。企业所得税税率为25%,股利支付率为 40%。2011年需要追加资金 50万元。要求:(1)计算2011年预计净利润及留用利润。(2)计算2011年资产增加额。1.(1)净利润 16000*10%*(1+5%)=1680留存利润 1680*(1-40%)=(2)增加的资产 2000*++50= 2000万元建一条生产线,其中发行债券 800万元,票面利率 10%,筹资费用率2%,所得税率 25%;发行优先股筹资 200万元,股息率 12%,筹资费率 4%;发行普通股筹资1000万元,筹资费率 5%,预计第一年股利率为 10%,以后每年按 6%递增。要求:计算单项资金成本及综合资金成本。=10%*(1-25%)÷(1-2%)=%优先股成本=12%÷(1-4%)=%普通股成本=10%(1+6%)÷(1-5%)=%,其中债务资金800万元,所有者权益资金1200万元,公司准备筹资,并维持目前的资本结构。随着筹资额的增加,各种资金成本变化如下:(1)发行债券筹资,追加筹资额在 300万元以下,其成本为 8%;超过 300万元,其成本为9%;(2)发行普通股筹资,追加资金额在 600万元以下,其成本为 15%;超过600万元,其成本为16%。要求:计算各筹资突破点及相应筹资范围的边际资金成本。:债务 800÷2000=40%股权1200÷1200=60%债券突破点=300÷40%=750普通股突破点 =600÷60%=10000——750 边际资本成本 =8%*40%+15%*60%=%750——1000 边际资本成本=9%*40%+15%*60%=%1000以上 边际资本成本 =9%*40%+16%*60%=%(单价与单位变动成本之差)为45元,销售量为10100件,固定成本为300000元;2010年单位贡献边际45元,销售量为16200件,固定成本为300000元。要求:(1)分别计算 2009年和2010年经营杠杆系数。若2011年销售量增加10%,息税前利润变动率为多少?(经营杠杆系数不变),息税前利润为多少?(1)2009经营杠杆系数=45*10100÷(45*10100-300000)= =45*16200÷(45*16200-300000 )=)息税前利润变动率÷销售量增加10%==10%*=17%45*16200-300000)(1+17%)=,其中债务资本2000万元,每年负担利息240万元。普通股股本5000万元,(发行普通股100万股,每股面值50元)。由于公司拟追加资金,现有两个方案可供选择:(1)增发60万股普通股,每股面值50元;2)筹借长期债务3000万元,债务利率仍为12%。已知,公司的变动成本率为60%,固定成本300万元,所得税率25%。页脚页眉要求:根据上述资料做出筹资方式的决策。(EBIT-240)(1-T)÷(100+60)=(EBIT-240-3000*12%)(1-T)÷100EBIT=1200万元=S-S*60%-300S=2250万元当公司的EBIT大于1200万元或S大于2250万元时,公司采取长期债务方式筹资;当公司的EBIT小于1200万元或S小于2250万元时,公司采取普通股方式来筹资;,单价12元,变动成本率60%,年固定费用为32万元,资本总计为220万元,其中股权资本(普通股110万股,每股面值1元)和债务资本各占50%,借款平均年利率10%,所得税率25%。现公司拟再筹资资金120万元,有两种筹资方案:1)平价发行普通股60万股,债券60万元;2)平价发行债券80万元,普通股40万股。目前市场利率仍为10%。要求:(1)筹资无差别点上的每股收益和EBIT值;(2)如果增资后销售量增加 9万件,应考虑何种筹资方案?(3)在(2)的基础上,要使每股收益增加 1倍,EBIT又应达到多少?答案6.(1)(EBIT-110*10%-60*10%)(1-T)÷(110+60)=(EBIT-19)(1-T)÷(110+40)EBIT=34万元每股收益=(34-17)(1-25%)÷(110+60)=(2) 增资后,EBIT=S-C-F=19*12-19*12*60%-32= 万元 ,大于无差别点上的 34万元所以选择方案 (2)。(3)在(2)的基础上,每股收益为( -19)(1-25%)÷(110+40)=,即为 =(EBIT-19)(1-T)÷(110+40)所以,EBIT=,该项目需要初始投资 20000元,预计可以使用 5年,期满残值收入 5000元,直线法计提折旧。 5年中每年可以实现销售收入 20000元,付现成本第一年 4000元,以后随着设备陈旧, 需逐年增加保养费 1000元(假设成本费用均发生在年末),期初营运资金垫支 3000元,设企业所得税率为 25%,设投资者要求的报酬率为12%。要求:(1)试画出该项目整个寿命期内的现金流量示意图;页脚页眉(2)试问该投资者是否应该进行该项目的投资? 100000元可用于以下投资方案 A或B:(五年期,年利率 14%,每年付息,到期还本) 。(使用期五年,预计残值收入为设备总额的 10%,按直线法计提折旧;设备交付使用后每年可以实现 12000元的税前利润。)已知该企业的资金成本率为 10%,适用所得税税率 25%。要求:(1)计算投资方案 A的净现值;2)投资方案B的各年的现金流量及净现值;3)运用净现值法对上述投资方案进行选择。,现有甲、乙两个方案可供选择:甲方案:需投资 30000元,使用寿命 5年,采用直线法折旧, 5年后设备无残值。 5年中每年销售收入为 15000元,每年付现成本为 5000元。乙方案:需投资 36000元,采用直线法折旧,使用寿命 5年,5年后有残值收入 6000元, 5年中每年销售收入为 17000元,付现成本第一年为 6000元,以后随着设备陈旧,逐年将增加修理费 300元。另外需垫支流动资金 3000元。所得税税率 25%,资本成本 10%。要求:(1)计算两个方案的年折旧;2)计算两个方案的营业现金流量;3)计算两个方案的现金净流量;4)计算两个方案的净现值;5)计算两个方案的现值指数;6)计算两个方案的内含报酬率;7)计算两个方案的投资回收期;8)计算两个方案的平均报酬率;,若企业自己购买,需支付设备买入价120000元,该设备使用寿命10年,预计残值率5%;若采用租赁的方式进行生产,每年将支付20000元的租赁费用,租赁期10年。假设贴现率10%,所得税率25%,试作出购买还是租赁的决策。,现有甲、乙两个方案可供选择,甲方案需投资23000元,建设期为1年,其中固定资产投资20000元,于期初一次投入。流动资金3000元,于建设期末投入。项目使用期4年,采用直线法计提折旧,期满不计残值,项目投产后每年营业收入为15000元,每年经营成本为3000元,乙方案需固定资产投资20000元,采用直线法计提折旧,无建设期,使用期为5年,5年后无残值。5年中每年的营业收入为11000元,每年总成本为8000元,假设所得税率25%.资金成本为10%。要求:(1)计算两个方案的现金净流量;(2)计算两个方案的差额净现值;页脚页眉3)计算两个方案的差额内含报酬率;4)作出应采用哪个方案的决策。,旧设备原值85000元,已使用了3年,尚可使用5年,直线法折旧,使用期满预计残值为5000元。旧设备变现价值为15000元。使用旧设备每年可获得营业收入80000元,产生经营成本60000元。新设备购置价格126000元,可使用6年,使用期满预计残值为6000元。使用新设备每年可增加营业收入12000元,同时降低经营成本17000元。该公司所得税税率25%,资金成本10%。要求:作出设备是否要更新的决策。,票面利率8%,每年5月1日计算并支付一次利息,市场利率为6%,该债券于5年后的4月30日到期。要求:(1)计算债券的价值;(2)若当前该债券的发行价格为1050元,计算该债券的到期收益率。,票面利率8%,期限5年,每半年付息一次的债券,若此时市场利率为10%。要求:(1)计算该债券价值;2)若该债券此时市价为94000元,是否值得购买?3)如果按债券价格购入该债券,此时购买债券的到期收益率是多少?。现有甲公司股票和乙公司股票可供选择,已知甲公司股票现行市价每股10元,,预计以后每年以3%的增长率增长。乙公司股票现行市价为每股4元,,股利分配政策将一贯坚持固定股利政策,ABC企业所要求的投资必要报酬率为8%。要求:(1)利用股票估价模型,分别计算甲、乙公司股票价值;(2)代ABC企业做出股票投资决策。答案:1.(1)投资项目营业现金净流量计算表项目第1年第2年第3年第4年第5年销售收入(1)2000020000200002000020000付现成本(2)40005000600070008000折旧(3)30003000300030003000税前净利(4)1300012000110001000090004)=(1)-(2)-(3)所得税(5)325030002750250022505)=(4)×25%页脚