精选央行《2024年二季度中国宏观经济形势分析》(全文)2.doc

该【精选央行《2024年二季度中国宏观经济形势分析》(全文)2 】是由【小果冻】上传分享，beplayapp体育下载一共【6】页，该beplayapp体育下载可以免费在线阅读，需要了解更多关于【精选央行《2024年二季度中国宏观经济形势分析》(全文)2 】的内容，可以使用beplayapp体育下载的站内搜索功能，选择自己适合的beplayapp体育下载，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此beplayapp体育下载到您的设备，方便您编辑和打印。央行?2024年二季度中国宏观经济形势分析?(全文)2024年二季度中国宏观经济形势分析中国人民银行调查统计司二季度,%,%,,国民经济运行朝着宏观调控预期的方向开展,根本面进一步上升向好。我们对中国经济的开展趋势仍持谨慎乐观看法。今后一段时期,仍将保持宏观经济政策的稳定性与连续性,提高宏观调控的灵巧性与针对性,处理好保持经济平稳较快开展、调整经济结构和管理通胀预期的关系。一、欧洲主权债务危机使中国经济增长的外部环境趋于复杂今年以来,希腊主权债务危机愈演愈烈,葡萄牙、意大利、爱尔兰、希腊、西班牙等国公共债务风险持续加大,引发全球对欧洲主权债务危机的担忧。根据欧盟统计局数据计算,%,%,均远超马斯特里赫特条约①的规定,、%。欧债危机对全球经济的影响主要表现为:一是直接影响了欧元区经济复苏步伐,使欧洲经济增长乏力,%,%,%的增长水平。二是造成全球股市、汇市和债市的剧烈波动,国际初级产品价格指数下滑。%,%,%,%,%。三是冲击市场信心,给全球经济复苏带来了一些不确定性。对主权风险的担忧扩散至欧洲的银行部门,融资压力再次出现并通过银行间市场传播。欧央行预测今年和明年欧元区银行将面临1950亿欧元的资产减记。目前来看,欧洲债务危机还没有出现在全球范围内扩散到实体经济的迹象,欧洲融资条件收紧的负面影响也被欧元贬值的作用所抵消。主要国际金融机构对欧洲主权债务危机救助方案及全球经济复苏仍持乐观态度。%,,%,%。欧盟是我国第一大贸易伙伴,%。截至6月末,%。因此短期看,欧债危机使我国需求下降,订单减少,本钱压力加大。但综合衡量,考虑到我国出口弹性较小,我国对外依存度自去年以来已有明显下降,即便是今后一段时期对欧盟出口下降,也可能被其他经济体需求的复苏所弥补,欧债危机对我国经济总体产生较大冲击的可能性不大。二、经济增速有所放缓,经济运行根本面依然良好据国家统计局初步核算,%,,;%,增速比去年全年高2个百分点,。从季节调整后的环比分析来看,GDP增速也有所放缓。人民银行企业家问卷调查显示,二季度企业家信心指数结束了自去年二季度以来连续攀升的势头,出现高位小幅回落,,%。%,,其中小企业宏观经济热度指数出现下滑。,宏观经济出现降温迹象。虽然当前经济增长表现出一些放缓迹象,但目前中国经济的根本面仍然良好。未来经济放缓趋稳的可能性较大,但出现二次探底的可能性不大。主要依据是:(1)制造业景气指数(PMI)虽然有所回落,但仍在50%以上运行;(2)城镇新开工工程方案总投资仍处于历史相对较高水平;(3)社会消费品零售总额保持较快增长,居民消费稳定增长态势不变;(4)全球经济总体保持复苏态势,我国外部环境好于去年,6月份出口规模创历史新高;(5)从人民银行调查统计司测算的经济景气指数看,目前经济一致合成指数和先行合成指数呈下行态势,但从指数水平看,仍然处于历史高位。当前经济增长放缓是前期过快上涨的回调,有基数的原因;同时,也是抑制房价过快上涨、约束地方债务膨胀、管理通胀预期的宏观政策调控的结果,有利于国民经济结构的调整和经济的可持续增长。三、工业生产增长放缓,产出缺口缩小二季度,%,,。上半年累计,%,。从季环比走势看,剔除季节因素后,工业增加值季环比增速回落,略低于上季水平。一些重要生产指标也显示出当前工业生产增长放缓:(1)产出缺口缩小。同工业的潜在产出相比,6月份,%,这是工业增加值产出缺口7个月以来首次回落到1%以下。(2)轻重工业增速差继续缩小。6月份,轻工业增加值增长12%,%,重工业生产增长仍快于轻工业,但轻重工业增加值增速差已回落到3个百分点以下,这是10个月以来的首次。(3)反映工业生产活泼程度的发电量增长趋缓。%,季节调整后发电量月环比增速为-%,。1-6月,%。当前,工业增加值同比增长率已连续下滑3个月,其主要原因:一是国内外需求下滑,PMI分类指数中,反映国内外需求的新订单指数和新出口订单指数已连续两个月下滑;二是节能减排政策的实施,局部企业为到达减排指标而减产,局部“两高〞产品产量增长下滑。二季度,水泥、钢材、氧化铝、-。四、内需平稳增长,外需持续恢复投资增速回落,中央工程作用减弱,民间投资增速持续提升。二季度,%,;%,。上半年累计,%,%,。上半年累计,中央工程、地方工程投资同比增速均比上年同期减缓,,显示今年中央工程在投资增长中的作用减弱。从结构上看,民间投资(非国有及国有控股投资)增速持续提升,累计增速连续4个月超过国有及国有控股投资增速。上半年累计,%,%。消费平稳增长,城镇消费增长快于乡村。二季度,%,,;扣除价格因素后,%,。上半年累计,%,;扣除价格因素后,%,。从季环比分析来看,剔除季节性因素后的社会消费品零售总额增速比上季有所下降。按经营地域划分,上半年累计,%,%;%,%。出口保持强劲增长,进口增速放缓,顺差大幅上升。二季度,%,;%,;,。,创历史新高。季节调整后,6月份进出口规模均比上月减小,且进口由处于长期趋势线上回落到趋势线下。上半年累计,,%,增速比上年同期提高57个百分点;,%,增速比上年同期提高78个百分点;,。产品结构改善推动了外贸持续复苏。上半年,机电、%%,快于同期出口增速(%)。二季度当季,劳动密集型产品⑤出口也逐渐恢复,%,;资源类商品进口数量高位回落,铁矿砂、原铜和初级形状的塑料进口数量连续3个月下滑。美日欧仍是我国主要出口目的地,但份额呈下降趋势,我国对外贸易多元化格局日益强化。五、物价上行压力有所减缓,未来价格翘尾因素减小二季度,%,。上半年累计,%,,总体呈上涨趋势。%,;%,物价上行压力减缓。上游PPI、CGPI(企业商品价格)涨幅也有回落,有利于下游物价的稳定,物价上涨压力略趋缓解。6月份,%,,涨幅在连续5个月上升后回落;%,,涨幅在连续6个月上升后回落。对物价上涨的可能性仍要保持警惕。一是食品价格的涨幅可能上升;二是前期货币信贷高增长的时滞效应还未完全显现;三是劳动力价格的提高也会推高物价水平;四是通胀预期仍较高。%%,已经连续六个季度上升;人民银行储户问卷调查显示,%,。依据人民银行调查统计司测算的物价景气指数,CPI一致合成指数继续上扬,与先行合成指数在2024年上半年的触底上升形成照应。目前,CPI先行合成指数已经触顶后出现了小幅下降趋势,但指数水平仍然居于高位,未来仍存在上涨可能。总体来看,据初步测算,,其中,6、7月份,%,到达全年最高水平。下半年,CPI翘尾因素逐月减小,新涨价因素会扮演更重要的角色。六、经济主体收入增速趋缓,收支盈余小幅下降企业盈利保持高位增长。1-5月,%,%的增长水平,但仍处于历史相对高位。城镇居民收入增长有所下降,农村居民收入增加加快。上半年,,%,,;,%,。上半年,,%,增速比上年同期提高30个百分点;,同比增长17%,;,。七、货币信贷增幅继续稳定回落,信贷结构进一步改善截止6月末,%,,比历史最高值();%,,比历史最高值()。M2增速已连续7个月回落,M1根本回落至上年同期水平(%)。M1回落幅度加大主要是由上年同期企业活期存款增加较多使基数较高所致。月度信贷投放逐渐回落。,。其中,,。6月末,%,,已连续8个月回落,低于2024年以来20%的平均水平。%的水平,。信贷结构进一步改善。一是对中小企业贷款增速高于大型企业贷款,中小企业贷款难问题一定程度上有所缓解。上半年,%,。二是中、西部地区贷款余额同比增速高于东部地区,经济落后地区与兴旺地区间信贷资源不平衡的状况继续改善。6月末东、中、%、%%,中、。三是房地产贷款增速回落,购房贷款增速连续二个月下滑,房地产调控措施初见成效。总体看,未来信贷总体需求将呈逐步趋缓态势。八、汇率形成机制进一步完善,汇率弹性增强在全球经济逐步复苏,我国经济运行较为平稳的环境下,人民银行于2024年6月19日宣布,进一步推进人民币汇率形成机制改革,增强人民币汇率弹性,对人民币汇率浮动进行动态的管理和调节。此次在2024年7月21日汇改根底上进一步推进人民币汇率形成机制改革,不对人民币汇率进行一次性重估调整,重在坚持以市场供求为根底,参考一篮子货币进行调节,保持人民币汇率在合理、均衡水平上的根本稳定。从6月21日以来的人民币汇率中间价变动情况看,双边波动明显增强。截止7月23日,%。同时,市场对人民币升值预期明显降低。7月23日1年期NDF贴水760点,比6月18日的贴水收窄545点。实行有管理的浮动汇率制度是促进结构调整和资源配置优化的根本要求,是加强和改善宏观调控的需要,与我国经济开展的阶段、市场体制完善进程、金融监管水平提高和企业承受能力相适应。进一步推进人民币汇率形成机制改革,是继续完善有管理的浮动汇率制度的重大举措,更有利于保持人民币汇率在合理、均衡水平上的根本稳定,促进国际收支根本平衡和金融市场的稳定。