司库（Treasury）和现金池管理（CashPool）,净额清算管理（Netting）.pdf

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体系和制度,实现资金管控的标准化、规范化和一体化。集团管控的对象不仅仅是现金资源及其配臵,还要能够深入到所属企业内部的经营与业务运作中,密切关注所属企业未来一段时间的产品竞争能力、业务领域优化及其市场份额的增长,把现金池管理与业务经营管理结合起来。最后是总部对下属企业高质量的服务能力。现金池业务要求总部把对所属企业的管理与服务有机结合起来,寓服务于管理之中,在管理中强化服务。这种服务包括三个层面:首先是提供资金服务,保证下属企业生产经营正常的资金需要;其次是资金、市场等方面的信息服务;最后是总部应该适时对下属企业提供财务管理上的指导、咨询服务。(三)现金池实例现金池的建立,在国际国内有广泛的应用,国际上最为著名的就是GE公司“现金池”,而国内开展较为成功的是中石油和广东交通集团。现在以GE在中国的“现金池”为例,详细描述现金池的最佳实践。2005年8月,国家外汇管理局批复了通用电气(GE)通过招标确定招商银行实施在华的美元现金池业务。GE目前在全球各地共有82个现金池,此次招标是GE第一次在中国大陆运用现金池对美元资金进行管理。GE在中国的投资是从1979年开始的,迄今为止已经投资设立了40多个经营实体,投资规模逾15亿美元,投资业务包括高新材料、消费及工业品、设备服务、商务融资、保险、能源、基础设施、交通运输、医疗和消费者金融等十多项产业或部门,GE在中国的销售额从2001年的10亿美元左右增长到2005年的近50亿美元。随着业务的扩张,各成员公司的现金的集中管理问题由于跨地区、跨行业的:..原因显露出来。在GE现金池投入使用之前,GE的40家子公司在外汇资金的使用上都是单兵作战,有些公司在银行存款,有些则向银行贷款,从而影响资金的使用效率。只有其人民币业务在2002年才实现了集中控制,人民币的集中管理也是通过现金池业务的形式由建行实施的。GE在中国的销售收入中绝大部分是美元资产,而2004年以前我国外汇资金管理规定:两个企业不管是否存在股权关系,都不能以外币进行转账。这其实意味着对于在华的跨国公司来说,即使子公司账上有钱,母公司也不能使用,如此一来,GE在中国的美元业务的集中管理就不能实现。直到2004年10月,外汇管理局下发《关于跨国公司外汇资金内部运营管理有关问题的通知》,提出“跨国公司成员之间的拆放外汇资金,可通过委托贷款方式进行”。在这种情况下,GE公司与招行合作,规避政策壁垒实现了跨国公司集团总部对下属公司的资金控制。另外,以前GE的40个子公司的国际业务都是各自分别与各家银行洽谈,一旦GE总部将外汇资金上收之后,各子公司的开证、贴现等国际业务将会统一到招行。GE公司在中国设立一个母公司账户,在每天的下午4点钟,银行系统自动对子公司账户进行扫描,并将子公司账户清零,严格按照现金池的操作进行。例如,A公司在银行享有100万美元的透支额度,到了下午4点钟,系统计算机开始自动扫描,发现账上透支80万美元,于是便从集团公司的现金池里划80万美元归还,将账户清零。倘若此前A公司未向集团公司现金池存钱,则记作向集团借款80万美元,而B公司如果账户有100万美元的资金盈余,则划到现金池,记为向集团公司贷歉,所有资金集中到集团公司后,显示的总金额为20万美元。这种做法实现了集团内部成员企业资金资源的共享:集团内部成员企业的资金可以集中归拢到一个“现金池”中,同时成员企业可以根据集团内部财务管理的要求有条件地使用池内的资金。总部现金池账户汇集了各成员单位银行账户的实际余额,当成员单位银行账户有资金到账时,该笔资金自动归集到总部现金池账户;各成员单位银行:..账户上的实际资金为零,各成员单位的支付资金总额度不超过集团规定的“可透支额度”;成员单位有资金支付时,成员单位银行账户与总部现金池账户联动反映,实时记录资金变化信息;实行集团资金“现金池”管理,盘活了沉淀资金,提高了资金利用率。通过管理过程中的可用额度控制,成功降低资金风险。究其本质,招商银行的GE美元现金池项目就是对委托贷款的灵活应用。双方合作中,银行是放款人,集团公司和其子公司是委托借款人和借款人,然后通过电子银行来实现一揽子委托贷款协议,使得原来需要逐笔办理的业务,变成集约化的业务和流程,从而实现了整个集团外汇资金的统一营运和集中管理。(四)对国企资金管理的思考GE的案例其实是一个关于集团资金集中管理的常见做法。现金池只是集团资金管控模式之一。但是这种模式所显示的财务管理理念和资金调控技术,值得总结、提升和推广。集团总部要发挥“总部”的作用,不仅要对下属各子公司的资金收支进行实时监控,而且要强化集团内部资金调剂,灵活资金头寸,优化资金配臵,降低现金持有规模,加速资金周转,提高集团总体资金使用效率。公司总部对于公司资金控制上的“无能为力”,各控股子公司独立作战。放任自流的现象绝非个案。实践表明:公司在现金控制上的分权体制的结果会降低公司盈利能力,加大公司财务风险,而以把控现金流为重点的财务集中管理是惟一理性的制度安排。与GE现金池业务相类似,我国一些大型集团资金集中管理模式有收支两条线、设立内部银行、结算中心,利用集团财务公司等,以结算中心和财务公司两种方式居多。结算中心通常是由企业集团内部设立的。办理集团内部各成员现金收付和往来结算业务的专门机构,通常设立于财务部门内,是一个资金运作的职能部门。而财务公司是集团公司下属的、由人民银行批准的非银行金融机构,它作为集团企业的子公司设立。无论是结算中心还是财务公司,尽管都须借助于外部商业银行才能履行其职责,但是对于“现金池”业务来说,集团资金管理主要是依托商业银行,或者说银行已经成为集团实现各成员单位:..控的“配角”。相对于结算中心或财务公司,引入现金池可以充分享受银行提供的资金结算。集团总部要着力提升资金筹划、调度配臵,投资决策能力。推行现金池业务,考验着集团下属企业能否服从大局并把集团整体效益最大化放在首位,同时也考验着银行的服务水平与质量。但是相对来说,最大的被考验者是集团总部,因为现金池业务把集团总部推到整个集团资金配臵的最前沿,成为集团资金管理的“桥头堡”。集团总部必须具备很强的资金筹划、适时配臵和投资决策能力。三、集团现金池业务所谓集团现金池业务,就是指属于同一家集团企业的一个或多个成员单位的银行账户现金余额实际转移到一个真实的主账户中,主账户通常由集团总部控制,成员单位用款时需从主账户获取资金对外支付。这种形式主要用于利息需要对冲。以公司总部的名义设立集团现金池账户,通过子公司向总部委托贷款的方式,每日定时将子公司资金上划现金池账户。日间,若子公司对外付款时账户余额不足,银行可以提供以其上存总部的资金头寸额度为限的透支支付;日终,以总部向子公司归还委托贷款的方式,系统自动将现金池账户资金划拨到成员企业账户用以补足透支金额。根据事先约定,在固定期间内结算委托贷款利息,并通过银行进行利息划拨。企业的现金池可以按不同的标准分为:人民币现金池、外币现金池或是名义现金池(但是在我国目前名义现金池是不允许的)(一)建立现金池对于企业集团而言有两大优点:1、优化利息现金池变外源融资变为了内源融资,减少了利息费用的支出。在现金池中,不同账户上的正负余额可以有效的相互抵消,账户资金盈余的子账户的资金自动地转移到资金不足的其他子账户,这样一来,企业的资金得到了充分的运用,在集团内部就能够满足融资需求,而无需外部融资,既简化的手续,也大大降低的融资费用。:..、改善资金管理通过现金池,母公司能够及时了解各个子账户现金流量的情况,明确内部控制责任禾加强内部控制效力,方便管理。其次现金池将集团多余的资金集中起来,这样可以进行更有效的投资活动,为企业增加收益。即使企业不进行投资活动,大额的存款也可以使企业获得较高的协定存款利率。四、人民币现金池管理集团现金池管理是集团公司资金集中管理的高级形式,集团公司借助“集团人民币现金池”产品,可以实现集团内部成员企业资金资源的共享。这里,“共享”的含义不仅是指集团内部成员企业的资金可以集中归拢到一个“现金池”中,而且成员企业可以根据集团内部财务管理的要求有条件地使用池内的资金。对于集团企业而言,一个非常重要的财务管理要求就是实现集团系统内的资金资源有条件共享。集团现金池正是为了满足集团企业的这一要求而设计的一套现金管理方案。集团现金池是招商银行帮助集团企业实现集团系统内的资金有条件共享的一项服务。集团现金池服务是为了帮助集团公司对成员企业使用现金池内资金金额进行条件控制所设计的,主要是对子公司可透支额度的设臵与管理,它可以帮助客户达到以下目标:,适应不同地区、不同客户的额度控制要求;、方便地进行额度设臵的基础上,实现额度控制的自动化处理;,降低风险。五、现金池应如何进行会计处理(一),首先应用于归还前一笔已提取、尚未部分或全部归还的委托贷款。企业第一笔注入资金或注入的资金超出前笔提取的委托贷款尚未归还的部分资金(即构成发放了一笔新的委托贷款)的分录如下:借:委托贷款—本金贷:银行存款:...提取现金池中的委托贷款资金时,首先应用于提前收回前一笔已注入、尚未部分或全部收回的委托贷款。企业第一笔提取资金或提取的资金超出前笔注入的委托贷款尚未收回的部分资金(即构成融入了一笔新的委托贷款)的分录如下:借:银行存款贷:委托贷款—,银行可按每笔注入委托贷款基金的积数,定期不定期地在每笔委托贷款资金供给方和需求方账户之间划付利息:借:银行存款贷:委托贷款——利息每笔提取委托贷款利息的会计处理与注入委托贷款的会计分录相反。需要说明的是,按照税法,每笔注入、最终构成发放一笔新的委托贷款的利息收入与每笔提取、最终构成融入一笔新的委托贷款的利息支出不能相互抵消后纳税或计入财务成本。,一般期限较短,支付银行手续费时可直接计入“财务费用”,一般不宜作为投资成本或“投资收益”账户。投资方的会计分录如下:借:财务费用——手续费贷:,每笔委托贷款的利息收入不但要进入“投资收益”和其他收益一起计算交纳所得税,而且要交纳营业税,银行可代扣代缴的营业税。有两种方案::投资收益——应交委托贷款营业税贷:其他应付款银行代扣时:借:银行存款其他应付款贷:委托贷款—,由银行代扣借:银行存款:..贷:委托贷款—,直接计入“财务费用”借:财务费用—印花税贷:银行存款或库存现金对委托贷款的核算方法还有其他方法,如在“短期投资——其它债权投资——委托贷款”中核算。但无论哪种方式都需要得到财税审订部门的认可。(二):借:银行存款贷:委托贷款基金——:借:委托贷款基金——XX成员企业委托贷款贷:银行存款三、ting)ting)又可以称为应收应付款项冲销管理,指的是对集团内成员单位之间或者与供应商的应收应付项目进行清算的管理。一、净额结算的基本操作流程:最简单的净额结算是在同种货币之间的两个银行账户间进行的。这些账户可以是两个相互进行交易活动的子公司的独立账户。根据净额结算协议,每月或每个季度,仅有一家子公司向另一家子公司支付一笔款项,款项是由欠款较多的公司向欠款较少的公司支付的,付款金额为净差额。例如:A、B公司同属于C集团公司的两家子公司。这两家子公司之间经常进行交易,并均有各自的银行账户。集团实施了一项双边净额计算方案,在每月的最后一个工作日就净额结算付款额进行结算。在集团企业内部除了可以进行同种货币的双边净额结算,还可以:..时,企业还可以进行多边净额结算。多边净额结算要比双边净额结算复杂的多,但时运用的原理一样。总账的中心账户可用来协调净额付款并确定净付款额为多少。另外银行也可协助企业提供净额付款的集中控制。二、实施净额结算的优点:使用同种货币的企业之间进行净额结算的优点主要是质量方面的问题。它规范了集团内子公司之间的债务结算原则。由于有固定的结算日期,有助于对每个子公司的进行现金的约束。如果没有净额结算协议的存在,当一个子公司出现了现金流困难的时候,它的管理当局可能会试图通过延迟向另一个子公司付款来缓解其现金问题,这样一来势必导致现金流量问题在集团内部蔓延。使用了净额结算功能后集团内的公司能更准确地预测它们的现金流。同时,通过净额系统,企业集团实现了交易信息的标准化处理,改善了财务预算,减少了管理和大量纸质交流,减少了子公司之间支付或外汇交易的数量,降低了银行间划转的费用,提高的资金管理的效率。当两个子公司的银行账户不存在同一个国家,并且以不同的货币开立时,最后的净额结算是以支付净额时的即期汇率为标准。集团公司采用净额结算后,能在内部控制外汇汇率的波动所带给企业的影响。三、我国法律尚不支持净额结算净额结算是一种高效的企业资金管理。通过净额结算,拥有两个或更多银行账户的企业或企业集团,可以在账户间进行相互的资金划转。但是目前我国国内法规并不支持净额结算。一部分原因可能是出自谨慎性原则考虑,但更多的则是我国金融体系的落后,还未能适应国外先进的资金管理理念所造成的。如果要实行净额结算,国内金融体系和各大企业将面临多种问题的挑战。净额结算是指集团各企业之间的现金交易不实时结算,而是定时轧差后在企业间划拨资金,这导致不同法人实体之间账户间资金的转移。目前我们的法律不允许集团内部法人企业之间相互直接提供:..结算项下的资金自由划拨。净额结算虽然是国际先进银行的成熟产品。很明显我国目前的法律尚不支持。