汽车零部件行业周报：回调不改向上趋势，持续看好汽车零部件板块.pdf

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.....................................................................9图23:%........................................................................................................16图24:%......................................................................................................................16图25:%......................................................................................................................16图26:%................................................................................................................16图27:%............................................................................................................16-3-证券研究报告:..汽车和汽车零部件1、本周指数跟踪本周A股中信汽车一级行业(-%)弱于沪深300(-%),在31个中信一级行业中排名第27位。二级行业细分板块中,汽车零部件-%、乘用车-%、摩托车及其他-%、汽车销售及服务-%、商用车-%。本周汽车零部件板块涨幅前五分别为日盈电子(+%)、神通科技(+%)、金麒麟(+%)、常青股份(+%)、飞龙股份(+%);跌幅前五分别为瑞鹄模具(-%)、合力科技(-%)、东箭科技(-%)、今飞凯达(-%)、襄阳轴承(-%)。重点零部件企业本周表现:汽车零部件:旭升股份(-%)、福耀玻璃(-%)、德赛西威(-%)、华域汽车(-%)、爱柯迪(-%)、伯特利(-%)、新泉股份(-%)、华阳集团(-%)、文灿股份(-%)、拓普集团(-%)、银轮股份(-%)、广东鸿图(-%)。图1:本周中信行业板块及沪深300涨跌幅资料来源:Wind,光大证券研究所整理-4-证券研究报告:..汽车和汽车零部件图2:中信汽车子行业周涨跌图3:本周板块涨跌幅前五个股资料来源:Wind,光大证券研究所整理资料来源:Wind,光大证券研究所整理图4:汽车行业子板块与沪深300指数自2022年初以来的表现资料来源:Wind,光大证券研究所整理(注:)2、细分子板块跟踪从估值表现来看,2022/8/1-2022/8/5的汽车零部件指数估值在下跌。本周中信汽车零部件指数PE-%至约51x,低于2019至今估值均值+1x标准差(56x)。子板块来看,-5-证券研究报告:..汽车和汽车零部件1)%至约48x,低于2019年至今估值均值+1x标准差(50x);2)%至约40x,略低于2019年至今估值均值+1x标准差(41x);3)%至约77x,高于2019年至今估值均值+1x标准差(68x);4)%至约25x,略低于2019年至今估值均值(26x);5)%至约37x,略低于2019年至今估值均值(38x);6)%至约17x,接近2019年至今估值均值(17x);7)%至约59x,高于2019年至今估值均值+1x标准差(51x);8)%至约20x,低于2019年至今估值均值(25x)我们认为:汽车电动智能化发展趋势明确,相关子板块将持续获益,建议持续关注:轻量化、智能座舱、底盘控制、热管理系统子板块。1)特斯拉人形机器人受到市场广泛关注,高算力芯片目前最适合的降温方式为液冷;下半年热门车型小鹏G9&阿维塔11皆配备800v快充技术,有望推动电池热管理系统进一步升级,建议关注:三花智控、银轮股份;2)拓普集团&文灿股份相继投资加码轻量化产品业务,汽车“减肥”助力节能、减排、增航,原材料价格相较于去年处在低位,轻量化业务相关公司基本面向好,建议关注:拓普集团、文灿股份、广东鸿图、爱柯迪、旭升股份等;3)保隆科技再获超过6亿空悬订单,底盘控制系统产品国产替代趋势明确,重点推荐:伯特利(线控制动),建议关注:中鼎股份、保隆科技、亚太股份;4)特斯拉新增安全带预紧功能,相关车型可通过OTA升级获取。热门新车型频发将助力智能座舱软硬件升级,有望实现量价齐升,重点推荐:福耀玻璃(天幕玻璃),建议关注:德赛西威、华阳集团、继峰股份等。图5:2019/1/4-2022/8/5中信汽车零部件指数PE(TTM)图6:2022年以来中信汽车零部件指数累计涨(跌)幅资料来源:Wind,光大证券研究所整理(注:数据截至2022/08/05)资料来源:Wind,光大证券研究所整理(注:数据截至2022/08/05)-6-证券研究报告:..汽车和汽车零部件图7:2019/1/4-2022/8/5轻量化子板块PE图8:2022年以来轻量化子板块累计涨(跌)幅资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)图9:2019/1/4-2022/8/5底盘控制子板块PE图10:2022年以来底盘控制子板块累计涨(跌)幅资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)图11:2019/1/4-2022/8/5智能座舱子板块PE图12:2022年以来智能座舱子板块累计涨(跌)幅资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)-7-证券研究报告:..汽车和汽车零部件图13:2019/1/4-2022/8/5传统内外饰子板块PE图14:2022年以来传统内外饰子板块累计涨(跌)幅资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)图15:2019/1/4-2022/8/5热管理系统子板块PE图16:2022年以来热管理系统子板块累计涨(跌)幅资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)图17:2019/1/4-2022/8/5传统动力系统子板块PE图18:2022年以来传统动力系统子板块累计涨(跌)幅资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)-8-证券研究报告:..汽车和汽车零部件图19:2019/1/4-2022/8/5三电系统子板块PE图20:2022年以来三电系统子板块累计涨(跌)幅资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)图21:2019/1/4-2022/8/5汽车服务子板块PE图22:2022年以来汽车服务子板块累计涨(跌)幅资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)资料来源:Wind,光大证券研究所绘制(注:数据截至2022/08/05)-9-证券研究报告:..汽车和汽车零部件3、汽车零部件公司公告文灿股份():2019年限制性股票与股票期权激励计划首次授予部分第二个解除限售期解除限售条件及行权期行权条件成就8月1日,公司发布公告称根据2020年第二次临时股东大会对董事会的授权,同意按照《2019年限制性股票与股票期权激励计划》的规定为符合条件的83名激励对象办理股票期权第二个行权期行权的相关手续。,%。,%。,行权方式为批量行权,股票来源为向激励对象定向增发的公司股票。签订《投资协议书》并设立全资子公司公司与安徽六安经济技术开发区管委会签署《投资协议书》,拟在六安经济技术开发区投资建设新能源汽车铝压铸零部件生产基地项目。项目总投资约10亿元,其中固定资产约8亿元,资金来源为自有资金或自筹资金。为保障该项目的实施,公司拟在安徽省六安市注册设立全资子公司作为项目实施主体。拟设立全资子公司公司名称为安徽雄邦压铸有限公司(暂定名,以登记机关最终核准的名称为准),注册资本10,000万元人民币,文灿集团股份有限公司100%持股。政府补助经对公司2022年1月1日至2022年7月31日期间收到的政府补助事项进行统计确认,公司(含下属子公司)累计收到政府补助资金2,(未经审计),,%,收到与资产相关的政府补助金额1,,%调整2019年限制性股票与股票期权激励计划回购价格公司于2022年8月1日召开的第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十三次会议,审议通过《关于调整2019年限制性股票与股票期权激励计划回购价格的议案》,。调整2019年限制性股票与股票期权激励计划行权价格公司于2022年8月1日召开的第三届董事会第十六次会议、第三届监事会第十三次会议,审议通过《关于调整2019年限制性股票与股票期权激励计划行权价格的议案》,/份。爱柯迪():持股5%以上股东减持股份计划公司于2022年8月3日发布公告:公司股东XUDONGINTERNATIONALLIMITED拟通过集中竞价及大宗交易方式减持公司股份不超过1,760万股,%。其中,通过集中竞价交易方式减持的,将于2022年8月3日起十五个交易日后的6个月内(2022年8月25日至2023年2月20日)进行,且在任意连续90日内,减持股份的总数不超过公司股份总数的1%;通过大宗交易方式减持的,将于2022年8月3日起三个交易日后的6个月内(2022年8月9日至2023年2月4日)进行,且在任意连续90日内,减持股份的总数不超过公司股份总数的2%。-10-证券研究报告:..汽车和汽车零部件星宇股份():2022年第二次临时股东大会决议公司于2022年8月5日召开的2022年第二次临时股东大会审议通过了《关于使用非公开发行募投项目结余的募集资金永久性补充流动资金的议案》和《关于变更募投项目“智能制造产业园电子工厂”的议案》。保隆科技():高级管理人员集中竞价减持股份计划8月1日,公司发布公告称公司股东尹术飞先生拟自2022年9月1日至2022年12月31日(窗口期等不得减持)期间通过集中竞价方式减持数量不超过114,533股公司股份,%,占本人所持有本公司股份总数的25%。公司股东冯美来先生拟自2022年9月1日至2022年12月31日(窗口期等不得减持)期间通过集中竞价方式减持数量不超过538,%,占本人所持有本公司股份总数的15%。向激励对象授予预留股票期权上海保隆汽车科技股份有限公司于2022年8月1日召开第六届董事会第二十次会议,审议通过了《关于向激励对象授予预留股票期权的议案》。董事会认为公司2021年限制性股票与股票期权激励计划(以下简称“激励计划”)规定的授予条件已经成就,同意确定2022年8月1日为激励计划预留授予日,向67名激励对象授予25万份股票期权,股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股股票。天润工业():高级管理人员减持股份的预披露持有天润工业技术股份有限公司(以下简称“公司”)股份1,000,000股(%)的高级管理人员丛建臣先生计划在2022年8月3日起15个交易日后的6个月内以集中竞价方式减持公司股份不超过250,000股(%)。亚太股份():召开2022年第一次临时股东大会提示性公告8月4日,公司发布公告称2022年第一次临时股东大会会议事项为:选举第八届董事会非独立董事、选举第八届董事会独立董事以及监事会换届选举股东代表监事。宁波华翔():员工持股计划股份转让完成过户2022年8月4日,公司收到中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司下发的《证券过户登记确认书》,公司回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购的股份已于2022年8月3日通过非交易过户至“宁波华翔电子股份有限公司——2022年员工持股计划”专户,,过户股票数量为10,948,905股,%。旭升股份():控股股东及实际控制人减持公司可转债2022年8月5日,公司接到公司控股股东、实际控制人徐旭东先生的通知,其及其实际控制的宁波梅山保税港区旭晟控股有限公司(以下简称“旭晟控股”)于2022年7月20日至2022年8月5日通过大宗交易方式减持升21转债共计1,350,000张,%。本次减持后旭晟控股持有债券2,774,190张,%;徐旭东先生持有债券650,860张,%。三花智控():控股股东非公开发行可交换债券换股进展暨权益变动比例超过1%-11-证券研究报告:..汽车和汽车零部件2022年8月3日公司收到三花控股集团有限公司的函告,从2022年7月20日至2022年8月2日,可交债持有人三花控股已完成换股38,376,279股,%。三花控股本次变动前持有102,,%;本次变动后持有98,,%。中国汽研():2021年年度权益分派2022年8月4日,公司公布2021年年度权益分派以方案实施前的公司总股本988,955,587股为基数,(含